| ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ |
|
ГЛАВА 1. ВВЕДЕНИЕ ГЛАВА 2. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ 2.1 ИНДЕКСЫ • ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ • АМЕРИКАНСКИЕ ИНДЕКСЫ 2.2 ОБЩЕЭКОНОМИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ И БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА • ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ • ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ • ВАЛОВОЙ ПРОДУКТ 2.3 ОСНОВНЫЕ ИНДИКАТОРЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТАТИСТИКИ ГЛАВА 3. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 3.1 ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ 3.2 КЛАССИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ 3.3 МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ 3.3 ЧИСЛА ФИБОНАЧЧИ И ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТА ГЛАВА 4. ПСИХОЛОГИЯ БИРЖЕВОЙ ИГРЫ 4.1. АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ТОРГОВЛИ 4.2. ОБЪЕДИНЕНИЕ ВСЕХ ДАННЫХ И РАЗЛИЧНЫХ ВИДОВ АНАЛИЗА 4.3. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ И ТОРГОВАЯ ТАКТИКА ГЛАВА 3. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 3.1 ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ Технический анализ – набор средств и методов прогнозирования цен с помощью всестороннего анализа временных зависимостей курсов валют за предыдущие периоды времени. Основу методов технического анализа, как и любой другой научной дисциплины, составляет набор аксиом: Аксиома 1 – Динамика рынка учитывает всё. То есть любой фактор, влияющий на цену – политический, экономический, психологический – заранее учтён и отражён в зависимости цены от времени. Поэтому изучение графика цен – обязательное условие для прогнозирования. Аксиома 2 – Цены всегда двигаются направленно. Периоды роста и падения чередуются друг с другом так, что внутри каждого из них существует господствующая тенденция, которая действует до тех пор, пока не начнётся движение рынка в обратном направлении. Аксиома 3 – История повторяется. Происходит это потому, что человеческая психология в основе своей неизменна. Предполагается, что если определённые типы анализа работали в прошлом, то они вполне успешно будут работать и в будущем, поскольку работа эта основана на устойчивости человеческой психики. Другими словами, с точки зрения технического анализа, понимание будущего лежит в изучении прошлого. Методы технического анализа подразделяются на две части – классические методы, и методы, в основе которых лежат строгие математические закономерности. 3.2 КЛАССИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ Графики движения цены С помощью визуального анализа графика движения цены можно выявлять общие закономерности движения цен. Графические зависимости цены от времени называются чартами. Существует несколько типов ценовых графиков. Линейные чарты (Line Charts) Каждая точка линейного графика может представлять собой уровень цены, на котором закрылся или открылся данный торговый день, либо усреднённое значение всех ценовых колебаний за обусловленный период. В силу своей простоты, линейным графиком удобно пользоваться на ранних этапах изучения рынка и построения торгового плана. Гистограммы (Bar Charts) Способ графического анализа цен с помощью специальных объектов – баров. Для построения баров проводится вертикальная линия между высшей и низшей ценой рассматриваемого периода. Слева и справа изображаются небольшие штрихи, обозначающие цену открытия и закрытия соответственно. Гистограммы полезны своей репрезентативностью и помогают сделать наилучшие прогнозы с помощью классических трендовых и разворотных фигур. Японские свечи (Candlesticks) Для построения свечи используются те же данные, что и для баров. Свеча строится следующим образом: в промежутке между ценами открытия и закрытия рисуется прямоугольник, называемый телом свечи. Вертикальные палочки сверху и снизу тела называются тенями. Цвет тела свечи зависит от взаимного расположения цен открытия и закрытия. Если цена открытия выше цены закрытия, тело свечи зелёное (или закрашенное). В обратном случае тело свечи красное (или незакрашенное). Графики движения цен строятся на различных единичных отрезках временной шкалы. Эти отрезки могут принимать самые разные значения – от минимально возможного (определяемого возможностями всей информационно-аналитической системы), до величин порядка часов, дней, недель и даже лет. Анализируя чарты, необходимо всегда соизмерять масштабы рассматриваемых временных интервалов, и величины единичных отрезков шкалы абсцисс. Шкала цены в разных типах ценовых чартов также может быть разной – арифметической или логарифмической. Логарифмическая шкала отражает не абсолютное (как арифметическая шкала), а относительное изменение цены и может быть полезна при составлении долгосрочных графиков. Виды трендов Основой всех методов и средств технического анализа является выявление тренда – превалирующего направления движения цен. Тренды бывают трёх видов: “бычий”, “медвежий” и боковой. “Бычий”, или возрастающий тренд характеризуется тем, что каждый последующий подъём и впадина на ценовом графике, выше предыдущих ( Рис.1 ). Линия, ограничивающая такой тренд снизу называется линией тренда. Линия тренда “Медвежий”, или нисходящий тренд возникает тогда, когда последующие пики и впадины ниже предыдущих ( Рис. 2 ). Линия тренда ограничивает ценовой график сверху. Линия тренда Линией поддержки (сопротивления) называется линия соединяющая ценовые минимумы (максимумы). В динамике рынка эти линии часто переходят друг в друга. Линия поддержки (сопротивления) Боковой, или горизонтальный тренд характеризуется отсутствием ярко выраженной восходящей или нисходящей тенденции движения цен на рынке. При боковом тренде цены колеблются в горизонтальном диапазоне, в окрестности своего среднего значения. Линия сопротивления Линия поддержки Уровни поддержки и сопротивления – значения цен, которые в силу определённых причин служат своеобразными уровнями для ценового графика, приближаясь к которым вероятность отскока от значений цен на этих уровнях повышается. Одним из критериев силы тренда является его реакция на уровни сопротивления и поддержки. Пробитие уровня поддержки/сопротивления означает, что доминирующий тренд сохраняет свою силу. А чем большее количество раз тренд наталкивается на свое сопротивление или поддержку, будучи не в состоянии их преодолеть, тем более сильный сигнал о слабости тренда мы получаем, и тем больше вероятность разворота в будущем. Поэтому торговые решения в районе этих уровней необходимо принимать с учётом того, как поведёт себя график цены после касания этого уровня. Уровни сопротивления и поддержки могут возникать неожиданно, а могут быть предсказаны и заранее. Например, на рубежах круглых чисел существует психологический барьер, например уровень 1.8 для курса USD/CHF, или 0.9 для курса EUR/USD. Линия канала может быть построена, если движения тренда ,в первом приближении равномерны. Линия канала рисуется параллельно линии тренда и располагается выше графика цены при бычьем тренде, и ниже – при медвежьем. На рисунке, приводимом ниже, изображена линия канала и уровень поддержки величиной в 1.4200 переходящий с течением времени в уровень сопротивления. Коррекция – временное изменение тренда. Разворот – глобальное изменение тренда Фигуры технического анализа Весь набор типовых фигур технического анализа может быть разделён на 2 части: фигуры продолжения и разворотные фигуры. Фигуры продолжения – это фигуры коррективного (временного) характера. Разворотные фигуры – фигуры, сигнализирующие о глобальном развороте тренда. Рассмотрим их подробнее. Основные фигуры продолжения (Continuation Patterns) Треугольники – наиболее распространённые фигуры такого типа. Их различают в зависимости от расположения ограничивающих линий. Верхняя граница является линией сопротивления, а нижняя – линией поддержки. Это выполняется для всех колебаний внутри треугольника Наиболее часто можно встретить сужающийся треугольник. Его границы сходятся в одну точку и симметрично наклонены к горизонту. Сужающийся треугольник может корректировать любой тренд. Реже встречается восходящий и нисходящий треугольники. Одна из сторон параллельна оси времени, а другая наклонена, приближаясь к первой с развитием треугольника (по времени). Восходящий треугольник более характерен как коррекция медвежьего рынка. Это объясняется тем, что его верхняя граница параллельна горизонту и представляет собой ярко выраженный уровень сопротивления. В то же время его нижняя граница более размыта, уровень поддержки чётко определить довольно сложно После завершения каждого из треугольников следует ожидать возобновления движения в направлении предшествующего тренда. Момент, когда треугольник закончился, можно определить по следующим критериям: 1. Внутри каждого треугольника существует нечётное количество (не меньше пяти) волн. 2. Сужающийся, восходящий и нисходящий треугольники обычно заканчиваются близко к точке пересечения своих границ, но не позже. 3. После завершения треугольника цена должна резко изменить своё значение (повыситься или понизиться), т.е. пробить соответствующую границу. Явление, когда после завершения треугольника цена начинает изменяться, называется ударом или толчком. Минимальная цель для удара равна длине наибольшей волны треугольника. Наиболее сильный удар наблюдается в случае, если последняя волна треугольника не касается границы, а заканчивается раньше. На рисунке видно, что удар произошёл в районе точки 5/31 и завершился изменением уровня котировки до величины 0.8460, как раз на величину порядка наибольшей волны треугольника – 80 pips. Флаги и Вымпелы – реже встречаемые фигуры. Их отличия от треугольников состоят во взаимном расположении верхней и нижней границ. Флаг и вымпел напоминают нисходящий и восходящий треугольники. В качестве общей рекомендации к ведению торговли можно заметить, что торговать “внутри” треугольника или любой другой фигуры продолжения нет смысла, потому как шансов потерять деньги при такого рода ценовых колебаниях гораздо больше, чем шансов выиграть. Вступать же в сделку необходимо сразу после окончания фигуры продолжения, когда ожидается резкий подъём или спад цен. Основные разворотные фигуры (Reversal Patterns) Для того, чтобы начать искать разворотную фигуру, следует первым делом удостоверится в наличии чётко выраженного предшествующего тренда. Первый сигнал о правильности выявленной фигуры – пробой какой-либо важной линии тренда. Голова и Плечи – одна из наиболее важных и известных разворотных фигур для бычьего тренда. Её отличительные части – голова и два плеча. После того, как появилась уверенность, что сформировалась именно фигура Голова и Плечи, необходимо дождаться пробоя линии шеи, что будет означать завершение всей фигуры и начало нового нисходящего тренда. Минимальная величина, на которую после этого упадёт цена, будет равна расстоянию между головой и шеей На рисунке выделена линия шеи и два плеча Перевёрнутые Голова и Плечи - зеркальное отображение только что рассмотренной фигуры. Все рассмотренные правила будут справедливы и для этой фигуры с необходимыми поправками на зеркальность. Двойная Вершина и Двойное Дно – тоже часто встречаемые фигуры. Параллельные линии, между которыми развиваются оба типа вершины и дна, являются уровнями сопротивления и поддержки. 2.Двойное Дно Тройная Вершина или Тройное Дно – более слабые (с точки зрения уверенности в дальнейшем развороте) фигуры. Вершина – сигнал о наступающем спаде, а дно – о подъёме цен. Суммируя всё вышесказанное о фигурах технического анализа заметим, что прогнозирование с использованием только классических фигур не слишком эффективно в силу того, что критерии для определения той или иной формации довольно расплывчаты. Все сигналы воспринимаются субъективно: там, где один человек увидит “Тройную Вершину”, другой усмотрит “Голову и Плечи”. Однако простота и наглядность свойственные методам классического анализа всегда могут помочь в выборе решения о характере изменения цены. Для количественного описания зависимостей цен от времени служат строгие математические соотношения, включаемые во вторую ветвь методов технического анализа – математических методов. 3.3 МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ Статистические методы Статистические методы отделяют трендовые ценовые движения от нетрендовых, экстремумы рынка от его равномерного развития. Методы этой группы различными способами подают сигналы о развороте бычьего или медвежьего тренда, а так же подтверждают тот или другой сценарий развития цены – рост, спад или отсутствие значительных движений. Для построения индикаторов на основе статистических методов используются методы математической статистики и теории вероятностей. Скользящие средние (Moving Averages) Скользящие средние - это один из старейших простых, и поэтому наиболее часто используемых показателей. Данный показатель является средним арифметическим цен закрытия фиксированного числа предыдущих периодов времени, включая текущий период. MA = (Cn + Cn-1 + : + C1) / n Где : МА - движущееся среднее, Cn , Cn-1 , : , C1 - цены закрытия предыдущих периодов, C1 - цена закрытия последнего периода, n - количество рассматриваемых периодов. МА1 = 5 МА2 = 13 где 5 и 13 - временной период (в днях). Пересечение двух скользящих средних МА1 и МА2 является сигналом смены тенденции. Общий принцип использования скользящих средних формулируется так: если линия скользящей находится ниже ценового графика, то ценовой тренд является бычьим, а если выше – то тренд медвежий. При пересечении графика цены со скользящей средней ценовой тренд меняет направление. Как недостаток можно отметить систематическое запаздывание сигнала. Достоинство - легко определить направление тренда, также можно использовать их как линии поддержки и сопротивления. Обычно используют две линии средних с разными периодами: одну более быструю с коротким периодом, а другую более медленную с длинным. периодом. Скользящие средние используются только на трендовых рынках. В условиях бокового тренда ценность сигналов подаваемых ими низкая из-за сильного запаздывания. Границы Боллингера.( Bollinger bounds) При построении данного индикатора рассчитываются не только среднее, но и стандартное отклонение последовательности цен закрытия. Стандартное отклонение - мера разброса случайных величин от среднего значения, которая равна квадратному корню из дисперсии. Затем проводятся три линии: среднее и две границы, которые отстоят от него на величину стандартного отклонения или удвоенного значения стандартного отклонения. В соответствии с основами теории вероятностей в коридор шириной в два стандартных отклонения попадает около 2/3 всех значений цен, а в интервале в четыре стандартных отклонения будет уже 95% значений. Пересечение границ Боллингера или их пробитие ценой обычно является хорошим сигналом последующего отката. Осцилляторы Использование семейств осцилляторов – один из наиболее простых и в то же время надёжных способов получения прогнозов о дальнейшем движении цены. В отличие от скользящих средних их использование наиболее полезно в анализе нетрендовых рынков. Осцилляторы могут быть полезны и при развитых трендовых рынках – для подачи сигнала о развороте. Они более сложные индикаторы, чем статистические, и представляют собой реальную попытку найти интегральные показатели, которые выделяют из ценовых колебаний существенные движения. Основное назначение осцилляторов - выявлять моменты разворота тренда. RSI - Relative Strength Index (Индекс относительной силы) Формула для вычисления значений осцилляторной кривой выглядит следующим образом: RSI = 100 - (100/(1+RS)), RS = AU(n)/AD(n), где AU(n) - среднее значение цен закрытия, которые оказались выше предыдущих цен за n дней, AD(n) - среднее значение цен закрытия, которые оказались ниже предыдущих цен за n дней. Временные периоды, которые используются для этого осциллятора, могут выбираться самыми разными. Как обычно, чем меньший порядок мы будем использовать, тем более чувствительной будет кривая, и тем большее количество сигналов мы получим. Основной сигнал, который дает данный осциллятор, - это достижение экстремальных областей (перекупленности и перепроданности). Диапазон изменения осциллятора от 0 до 100. Оптимальным значением для продажи считается значение, равное 75, для покупки - 25. Эти зоны называются: 1. зона перекупленности Overbought - o/b 2. зона перепроданности Oversold - o/s. При сильных трендовых движениях уровни o/b и o/s соответственно 80 и 20, а при боковом рынке - 70 и 30. На графиках RSI можно искать все фигуры технического анализа, как и на графиках цен. Ещё один важный инструмент для прогнозирования цен с помощью индекса RSI – исследование расхождения (дивергенции) движения графика Индекса с графиком цена. Под дивиргенцией понимают два случая: 1. Индекс растёт, а цена падает или остаётся на одном и том же уровне. 2. Индекс падает, а цена растёт или остаётся постоянной величиной. На рисунке изображены некоторые варианты встретившихся расхождений графиков цены и индикатора. Отмечены точки в которых нужно входить в рынок по сигналам подаваемым данным инструментом. Стохастики (Stochastics) Стохастики в своей формуле учитывают не только цены закрытия, но и максимальные и минимальные цены в течение определенного периода времени, т.е. содержат в себе больше информации о движении цен, чем RSI. Но в отличие от RSI, эти индикаторы более подвижны, быстрее изменяются и имеют очень большую амплитуду. Такая подвижность создает некоторые трудности для анализа этих индикаторов. Этот индикатор был разработан Джорджем С.Лэйном. K=(C-L)/(H-L) Где : K - стохастический осциллятор Лэйна С - последняя цена закрытия L - самый низкий уровень за последние n периодов, H - самый высокий уровень за последние n периодов. Лейн предлагает использовать количество периодов n от 5 до 21. Кроме того, Лейн рекомендует дважды сглаживать К простым скользящим средним длинной 3 периода: %К (быстрый стохастик) - это трехпериодное простое скользящее среднее от К, а %D(медленный стохастик) - это трехпериодное простое скользящее среднее от %К. В тех случаях, когда цена достигает нового максимума, а на графике %К новый максимум не появляется (отрицательное расхождение), следует ожидать, что тренд развернется вниз. Напротив, когда цена падает до уровня нового минимума, а %К не падает ниже своей минимальной цены (положительное расхождение), следует ожидать разворота тренда цены вверх. Сигналом к покупке при таких расхождениях является подъем %К над %D, а к продаже - падение %К ниже уровня %D. Момент (Momentum) Момент - один из основных и часто используемых осцилляторов. Этот индикатор измеряет скорость изменения цен. Momentum = C - Cx, Где С - последняя цена закрытия, Cx - цена закрытия n дней (часов, минут) назад. Момент может принимать как положительные, так и отрицательные значения. Первые свидетельствуют о том, что цена закрытия находится выше цены закрытия х дней назад, а, следовательно, цены растут. Отрицательные значения говорят о том, что цена закрытия меньше цены закрытия х дней назад, а значит, цены убывают. Чем больше положительное или отрицательное значение Момента по абсолютной величине, тем более быстрое движение цен происходит. График Момента колеблется около нулевой линии. При этом пересечение ее говорит о том, что меняется направление движения, т.е. рынок потерял момент инерции. Цена еще может расти, когда Момент уже подойдет к нулю. После пересечения нулевой линии движение выше нуля означает сигнал к покупке, ниже нуля - к продаже. MACD - Moving Averages Convergence-Divergence MACD - самый распространенный индикатор, который построен на разнице средних . Он был составлен Джеральдом Эппелем как разность двух экспоненциально сглаженных средних (EMA).Эти кривые колеблются вокруг нулевого значения. При анализе MACD применяются стандартные методы исследования осцилляторов. Пересечение является сигналом на покупку или продажу. Индикатор хорошо отражает картину дивергенции. Пересечение нулевого уровня говорит о возможной смене тренда. Если этот уровень пересекается снизу вверх, то это сигнал к покупке, если пересечение сверху вниз - сигнал к продаже. Пересечение медленной линии более быстрой тоже дает сигнал. Если быстрая линия пересекает медленную снизу вверх, то это сигнал к покупке. Если быстрая пересекает медленную сверху вниз, то это сигнал к продаже. Этот сигнал усиливается, если затем происходит его подтверждение. Подтверждением выступает дальнейшее параллельное движение линий в сторону нулевого уровня и пересечения этого уровня. Наиболее важные и сильные сигналы - подтверждающие основной тренд. Рекомендации по использованию осцилляторов всех типов 1. Осцилляторы лучше всего использовать при боковых трендах. В противном случае их сигналы могут оказаться преждевременными или даже ложными. 2. Наиболее проверенные сигналы – те, при которых определяется состояние перекупленного или перепроданного рынков. 3. Расхождение между ценой и осциллятором всегда говорит о дальнейшем сильном развороте. 4. Реагируйте только на сигналы сонаправленные с главными ценовыми трендами. 3.4. ЧИСЛА ФИБОНАЧЧИ И ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТА Числа Фибоначчи Как признавал Ральф Эллиот в своей работе "Законы природы", математической основой его теории стала последовательность чисел, которую открыл Фибоначчи в XIII веке. В его честь открытую им последовательность стали называть "числами Фибоначчи". Фибоначчи в свое время опубликовал три большие работы, самая знаменитая из которых называется "Liber Abaci". Благодаря этой книге Европа узнала индо-арабскую систему чисел, которая позднее вытеснила традиционные для того времени римские числа. Работы Фибоначчи имели огромное значение для последующего развития математики, физики, астрономии и техники в целом. Числовая последовательность такова: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144…(и так далее до бесконечности). Последовательность Фибоначчи имеет весьма любопытные особенности, не последняя из которых - почти постоянная взаимосвязь между числами. Сумма любых двух соседних чисел равна следующему числу в последовательности. Например: 3 + 5 = 8; 5 + 8 = 13 и т.д. Отношение любого числа последовательности к следующему приближается к 0,618 (после первых четырех чисел). Например: 1: 1 = 1; 1: 2 = 0,5; 2: 3 = 0,67; 3: 5 = 0,6; 5: 8 = 0,625; 8: 13 = 0,615; 13: 21 = 0,619 и т.д. Обратите внимание, как значение соотношений колеблется вокруг величины 0,618, причем размах флуктуаций постепенно сужается; а также на величины: 1,00; 0,5; 0,67. Отношение любого числа к предыдущему приблизительно равно 1,618 (величина обратная 0,618). Например: 13: 8 = 1,625; 21: 13 = 1,615; 34: 21 = 1,619. Чем больше номера чисел, тем более они приближаются к величине 0,618 и 1,618. Отношение любого числа к следующему за ним через одно приближается к 0,382, а к предшествующему через одно - 2,618. Например: 13: 34 = 0,382; 34: 13 = 2,615. Последовательность Фибоначчи содержит и другие любопытные соотношения, или коэффициент, но те, которые мы только что привели - самые важные и известные. Как мы уже подчеркивали выше, на самом деле Фибоначчи не является первооткрывателем своей последовательности. Дело в том, что коэффициент 1,618 или 0,618 был известен еще древнегреческим и древнеегипетским математикам, которые называли его "золотым коэффициентом" или "золотым сечением". Его следы мы находим в музыке, изобразительном искусстве, архитектуре и биологии. Греки использовали принцип "золотого сечения" при строительстве Парфенона, египтяне - Великой пирамиды в Гизе. Свойства "золотого коэффициента" были хорошо известны Пифагору, Платону и Леонардо да Винчи. Пропорции чисел Фибоначчи дают ориентиры не только возможных уровней отката, но и указывают возможную величину хода в случае продолжения тенденции. Если после хода рынок откатывается, а затем продолжает ход в том же направлении, то в типичном случае величина продолженного хода может составить 1.618. Дуги. Веерные и скоростные линии. Один из способов применения чисел Фибоначчи – построение дуг. Центр для такой дуги выбирается в точке важного потолка или дна. Радиус дуг вычисляется с помощью умножения коэффициентов Фибоначчи на величину предыдущего значительного спада или подъёма цен. Выбираемые при этом коэффициенты имеют значения 0.333, 0.382, 0.4, 0.5, 0.6, 0.618, 0.666. В соответствии со своим расположением дуги будут играть роль сопротивления или поддержки. Для того чтобы получить представление не только об уровнях, но и времени возникновения тех или иных ценовых движений, дуги обычно используют с веерными или скоростными линиями. Принцип их построения похож на описанный только что. Выбираем точку (или точки) прошлых экстремумов и строим вертикальную линию из вершины второго из них, и горизонтальную – из вершины первого. Получившийся таким образом вертикальный отрезок делим на соответствующие фибоначчиевским коэффициентам части. После этого рисуем лучи, исходящие из первой точки и проходящие через избранные только что. Если использовать отношения в 1/3 и 2/3, получим скоростные линии, если более строгие 0.382, 0.5, 0.618 – получим веерные линии. И те и другие будут служить в качестве линий сопротивления или поддержки для ценового тренда. Пересечения веерных линий и дуг будут служить сигналами для выявления поворотных точек тренда, причём как по цене, так и по времени. Волновая Теория Эллиота. Главное открытие Р. Эллиота состояло в том, что поведение “толпы” – будь то рыночные торговцы или участники биржевой игры – подчиняется характерным законам. По его мнению, социально-массовое психологическое поведение последовательно проходит стадии экспансии, энтузиазма и эйфории, за которыми следуют успокоение, упадок и депрессия. Эта схема прослеживается в различных периодах времени, начиная с нескольких минут и заканчивая веками. Основой Теории служит так называемая волновая диаграмма. Волна – ясно различимое ценовое движение. Следуя правилам психологического поведения, все движения цен разбиваются на пять волн в направлении более сильного тренда, и на три волны – в обратном направлении. 5 B 3 4 A 1 2 C (1) (3) (5) (А) (С) - импульсные волны; (2) (4) (B) - корректирующие волны. Как только завершается рост, состоящий из 5 волн, начинаются 3 волны коррекции (А) (В) (С). Независимо от степени тенденция всегда будет развиваться по основному 8-волновому циклу. Волны могут разбиваться (3 или 5). Эта разбивка зависит от направления большей волны, частью которой она является. Так, волны (1)(3)(5) делятся на 5 волн каждая, поскольку волна I - восходящая. Волны (2)(4) делятся на 3 волны меньшей степени, так как эти две волны идут против тенденции. Волны (А) (В) (С) составляют корректирующую волну II большей степени. (А) (С) - делятся на 5 волн, так как совпадают с направлением старшей тенденции II. (В) - состоит из трех волн, так как идет против тенденции II. Общее правило: Коррекция не может состоять из 5 волн. Если при общей тенденции роста наблюдается 5-волновое падение, можно с высокой долей уверенности констатировать, что мы имеем дело с I волной 3-волнового (А) (В) (С) падения, т.е. падение продолжится. На "медвежьем" рынке после 3-волнового повышения должна возобновиться тенденция падения, а оживление, состоящее из 5 волн -предупреждение, что следует ожидать более значительного движения цен наверх. Эта волна может оказаться I волной "бычьей" тенденции. Приметы волн, независимо от их иерархической степени Волна 1 Почти половина всех первых волн зарождается у основания рынка и является ни чем иным, как "отскоком" от наиболее низких уровней. 1 волна, как правило, самая короткая из 5 волн, иногда очень динамичная, если это основание рынка. Волна 2 Как правило, проходит полностью или почти полностью расстояние, пройденное 1 волной, но удерживается над уровнем основания 1 волны. Волна 3 Как правило, самая длинная и динамичная из всех 5 импульсных волн. Пересечение волной 3 уровня вершины 1 волны регистрирует все типы классических прорывов и сигнал к открытию длинных позиций. На эту волну приходится резкое увеличение объемов торговли. Волна 3 никогда не может быть самой короткой. Волна 4 Эта волна имеет сложное строение, она так же, как и волна 2 представляет собой фазу коррекции или консолидации, однако отличается своим строением (правило чередования) - часто появляются треугольники. Общее правило: Основание волны 4 никогда не перекрывает вершину волны 1. Волна 5 Гораздо менее динамична, чем волна 3. Во время этой волны многие индикаторы (осцилляторы) отстают от движения цен, и появляются отрицательные расхождения (дивергенция), предупреждая о приближении вершины рынка.. Волна A Наиболее убедительным сигналом появления этой волны является разбиение на 5 меньших волн, при этом увеличение объема соответствует понижению цены.. Волна B Эта волна отражает "отскок" цен вверх при новой нисходящей тенденции. Для нее характерен низкий объем. При этом образуется "двойная вершина". Иногда даже перекрывает вершину волны 5. Волна C Часто опускается намного ниже основания волны А, в частности, при проведении линии тренда под основанием волны 4 и волны А на графике появляется фигура "голова-плечи". 5 B 3 A 4 1 2 C Заключение Полный цикл "бычьего" рынка состоит из 8 волн: 5 волн роста, за которыми следуют 3 волны падения. Тенденция подразделяется на 5 волн в направлении следующей в иерархии, более продолжительной тенденции. Коррекция всегда состоит из трех волн. Простые коррекции бывают двух типов: зигзаги 5-3-5 и плоские волны 3-3-5. Треугольники, как правило, образуются на четвертых волнах (эта модель всегда предшествует последней волне). Треугольник может также быть корректирующей волной В. Любая волна является частью более длинной и подразделяется на более короткие. Иногда одна из импульсных волн растягивается. Остальные две должны оставаться равными по времени и протяженности. Математической основой теории волн Эллиота является последовательность Фибоначчи. Количество волн, образующих тенденцию, совпадает с числами Фибоначчи. Коэффициенты Фибоначчи и основанные на них отношения длины коррекции используются для определения ценовых ориентиров. Отношение длины коррекции к предыдущему движению рынка часто равняется 62%, 50% и 38% (Рис ). Правило чередования предупреждает, что не следует ждать одинакового проявления ценовой динамики два раза подряд. "Бычьи" рынки не должны опускаться ниже основания предыдущей четвертой волны. Волна 4 не должна перехлестываться с волной 1. Основными аспектами теории волн Элиота являются (в порядке значимости): форма волны, соотношение волн и время. Методика прогностических расчетов строится на том, что численное соотношение значений "движение - откат" должно давать коэффициенты "золотого сечения", то есть: - 1,618; 2,618; 4,236 (при движении) - 0,618;' 0,382; 0,236 (при откате); Эти численные значения и представляют собой те важные уровни, которые рынок "вспоминает" по ходу изменения цен. Именно на них ориентируется трейдер в своей работе. Наиболее простое употребление числа Фибоначчи находят при расчете уровня отката или отскока. Так как цены не могут непрерывно расти или падать продолжительное время, после каждого их изменения существует той или иной величины откат в противоположную сторону. Особенно ярко это явление видно после сильного и продолжительного движения. При этом откат 33% наиболее вероятен, а откат 66% наименее вероятен. Использование последовательности Фибоначчи позволяет увеличить наиболее вероятную нижнюю границу с 33% до 38,2% (число Фибоначчи 0,382) и в то же время уменьшить наименее вероятную дальнюю границу с 66% до 61,8% (число Фибоначчи 0,618). Достижение уровня в 38,2% происходит чрезвычайно часто, что обусловлено огромной популярностью теории Эллиота. Действительно, поскольку большинство участников рынка ожидает именно такой откат, именно он и происходит. Расчет уровней откатов и отскоков - достаточно простое занятие, что делает этот анализ привлекательным. Кроме того, откаты и отскоки действуют как на главных трендах, так и на вторичных и краткосрочных. Таким образом, их можно наблюдать и на недельных и на часовых графиках. |