|
Rambler's Top100 www.megastock.ru Здесь находится аттестат нашего WM идентификатора 048932994592
Проверить аттестат Яндекс.Метрика

Корзина

VirtueMart
Ваша корзина пуста.

Вход







Применение Закона волн Эллиотта на рынках FX

Применение Закона волн Эллиотта на рынках FX


например, forex 		 
 
         

Часть III. Отклонения от принятых норм. (Р.Балан)


Предисловие переводчика:


Достаточно короткая текстовая часть (Part III. Deviations), но множество систематизированных и подробных волновых разметок коррекционных моделей из известной книги Р. Балана «Применение Закона волн Эллиотта на рынках FX» являются хорошим подспорьем в практическом применении волнового анализа.

Автор перевода:
Дмитрий Возный
Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript 15 октября 2004 года

Часть III. Отклонения от принятых норм

В волновом анализе отклонения от принятых норм являются скорее правилом, чем исключением. Источником затруднений в данном вопросе являются:

  • Отклонение составных частей волновой модели от математических пропорций.
  • Замещение коррекционных моделей простого типа одной или более моделями сложных типов.

Примеры данных типов отклонений можно найти в соответствующих разделах ниже.
Как смогут увидеть читатели в упомянутых примерах, степень сложности в прогнозировании окончания коррекционной структуры пропорционально возрастает по мере наращивания количества составляющих ее моделей. Чтобы еще более запутать ситуацию, любая из составляющих «коррекционных» моделей может включать в состав своих собственных подволн форму более сложных фигур таких, как растянутая и обычная волновая плоскость или треугольник. Следующие примеры пояснят этот вопрос:

I. Отклонение от математических пропорций

Зигзаг

 
Рис. 1. Отклонение от математических пропорций. Зигзаг
Рис. 1. Отклонение от математических пропорций. Зигзаг

Волновая плоскость

 
Рис. 2. Отклонение от математических пропорций. Волновая плоскость
Рис. 2. Отклонение от математических пропорций. Волновая плоскость

Растянутая волновая плоскость

 
Рис. 3. Отклонение от математических пропорций. Растянутая волновая плоскость
Рис. 3. Отклонение от математических пропорций. Растянутая волновая плоскость

[По всей видимости, в оригинал вкралась опечатка, и надписи на рисунке следует читать так: C = 0.382 B
C = 0.618 B
C = B *]

Треугольник

 
Рис. 4. Отклонение от математических пропорций. Треугольник
Рис. 4. Отклонение от математических пропорций. Треугольник
  
Рис. 5. Отклонение от математических пропорций. Треугольник
Рис. 5. Отклонение от математических пропорций. Треугольник

Расходящийся треугольник

 
Рис. 6. Отклонение от математических пропорций. Расходящийся треугольник
Рис. 6. Отклонение от математических пропорций. Расходящийся треугольник

II. Замещение моделей

Зигзаги

 
Рис. 7. Замещение моделей. Зигзаг
Рис. 7. Замещение моделей. Зигзаг
  
Рис. 8. Замещение моделей. Зигзаг
Рис. 8. Замещение моделей. Зигзаг
  
Рис. 9. Замещение моделей. Зигзаг
Рис. 9. Замещение моделей. Зигзаг
  
Рис. 10. Замещение моделей. Зигзаг
Рис. 10. Замещение моделей. Зигзаг

Волновые плоскости

 
Рис. 11. Замещение моделей. Волновая плоскость
Рис. 11. Замещение моделей. Волновая плоскость
  
Рис. 12. Замещение моделей. Волновая плоскость
Рис. 12. Замещение моделей. Волновая плоскость
  
Рис. 13. Замещение моделей. Волновая плоскость
Рис. 13. Замещение моделей. Волновая плоскость
  
Рис. 14. Замещение моделей. Волновая плоскость
Рис. 14. Замещение моделей. Волновая плоскость

Растянутые волновые плоскости

 
Рис. 15. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
Рис. 15. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
  
Рис. 16. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
Рис. 16. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
  
Рис. 17. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
Рис. 17. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
  
Рис. 18. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
Рис. 18. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
  
Рис. 19. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
Рис. 19. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
  
Рис. 20. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость
Рис. 20. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость

Треугольники

 
Рис. 21. Замещение моделей. Треугольник
Рис. 21. Замещение моделей. Треугольник
  
Рис. 22. Замещение моделей. Треугольник
Рис. 22. Замещение моделей. Треугольник

Двойные тройки

 
Рис. 23. Замещение моделей. Двойная тройка
Рис. 23. Замещение моделей. Двойная тройка
  
Рис. 24. Замещение моделей. Двойная тройка
Рис. 24. Замещение моделей. Двойная тройка
  
Рис. 25. Замещение моделей. Двойная тройка
Рис. 25. Замещение моделей. Двойная тройка
  
Рис. 26. Замещение моделей. Двойная тройка
Рис. 26. Замещение моделей. Двойная тройка
  
Рис. 27. Замещение моделей. Двойная тройка
Рис. 27. Замещение моделей. Двойная тройка
  
Рис. 28. Замещение моделей. Двойная тройка
Рис. 28. Замещение моделей. Двойная тройка

Тройная тройка

 
Рис. 29. Замещение моделей. Тройная тройка
Рис. 29. Замещение моделей. Тройная тройка

Диагональные треугольники

 
Рис. 30. Замещение моделей. Диагональный треугольник
Рис. 30. Замещение моделей. Диагональный треугольник
  
Рис. 31. Замещение моделей. Диагональный треугольник
Рис. 31. Замещение моделей. Диагональный треугольник
  
Рис. 32. Замещение моделей. Диагональный треугольник
Рис. 32. Замещение моделей. Диагональный треугольник
  
Рис. 33. Замещение моделей. Диагональный треугольник.
Рис. 33. Замещение моделей. Диагональный треугольник.


Указания и другие результаты наблюдений (Роберт Балан)


например, forex 		 
 
         
Предисловие переводчика:

В этой части (Part IV. Guidelines and other observations) своей известной книги "Применение Закона волн Эллиотта на рынках FX" (Elliott Wave Principle. Applied To the Foreign Exchange Markets.) Р.Балан делится результатами наблюдений о закономерностях возникновения волновых моделей и взаимных пропорциях волн Эллиотта на рынке FX. Надеюсь, что данный материал будет полезен русскоязычным трейдерам.

Автор перевода:

Дмитрий Возный
Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

17 августа 2004 года




Часть IV. Указания и другие результаты наблюдений


Основные правила волновой теории достаточно просты; но дополнительная сложность различных указаний, которые здесь просто необходимы, чтобы в первую очередь облегчить жизнь волновому аналитику, делают применение этих правил для начинающего просто удручающими.

На следующих страницах мы постарались систематизировать по различным категориям указания и результаты наблюдений. Некоторые из этих наблюдений взяты из трудов Эллиотта, но большая часть из них является наработками автора в процессе применения волнового анализа.

Необходимо напомнить, что многие соотношения волн, особенно соответствующие коэффициентам Фибо, являются не более чем тенденцией, а не постоянными, неизменными значениями. За время работы автора на финансовых рынках, одно из подобных значений могло быть более известным, чем другое, но нет такого закона, который бы утверждал о неизменности подобных соотношений. То, что является распространенным сейчас, может стать редким в то время, когда рынок претерпевает значительное периодическое изменение.

Наилучший способ извлечь выгоду из этих указаний и различных наблюдений состоит в том, чтобы занять критическую позицию. До тех пор пока нет явных подтверждений, к любой тенденции следует относиться именно как к тенденции.

Некоторые наиболее распространенные тенденции представлены на следующих страницах. Тема разбита на несколько подразделов; некоторые из них даны под более чем одним заголовком, для улучшения системы перекрестных ссылок.


Время


1) На рыночные (волновые*) модели не существует временных ограничений. Волны, принадлежащие к одному и тому же уровню, могут иметь несоразмерные длительности, формируя волновую структуру до ее окончательного завершения, с полным безразличием к "правильному облику" или "правильному размеру".

2) По длительности завершенных моделей (в пределах единой волновой конструкции*), коррекционные волны более тесно соотносятся между собой, чем с (движущими*) волнами импульса.

3) Поворотные точки на рынках FX легче идентифицировать, если проекции цены и времени сходятся в одной и той же области значений и подкреплены завершением ожидаемой волновой модели.

4) Тем не менее, временные соотношения Фибо являются недостаточно надежными в вопросе прогнозирования экстремумов реальных движений. Поворотные точки, в самом деле, достаточно часто находятся на данных проекциях, чтобы быть простым совпадением. Но и промахи случаются в достаточной мере часто, чтобы уменьшить их ценность.

5) В любой пяти-волновой последовательности только от 30% до 35% времени приходится на импульсные волны. Оставшаяся часть времени приходится на коррекции.


Импульсные волны


Первые волны

1) С точки зрения неизменности темпа движения (momentum) или его "выносливости", 1-м волнам нечего показать. Только 3-и и 5-е волны могут соответствовать неким критериям темпа движения. Поэтому наиболее эффективный способ применения индикаторов относительной скорости движения (rate-of-change) в волновом анализе заключается в отведении второстепенной роли их показаниям до тех пор, пока не встретится предполагаемый эффект "3-я в 3-ей". Если к тому времени данные индикаторы не подтвердят волновой анализ, подыщите другие возможные волновые модели.

Однако, если волна 1 начинает проявлять заметное расхождение между вашим индикатором и движением цены, то, вероятно, направление тренда уже изменилось; ваш волновой анализ почти определенно является правильным.

Третьи волны

1) Конечная точка третьей волны труднее всего поддается прогнозированию среди трех (движущих*) волн импульса. Поскольку третья волна может быть короче первой, хотя и редко, то определение ее окончания является настоящей ловушкой для опрометчивого аналитика. Если она не короче волны 1, то волна 3 может быть или равна ей по длине, или быть в 1.618 раз длиннее волны 1. В случае удлинения, волна 3 может превосходить длину волны 1 даже в 2.618 или 4.618 раз.

2) Идентификация волны 3 по ее наклону является одним из наиболее эффективных способов распознавания 3-й волны в пяти-волновой последовательности. Почти всегда ее наклон круче, чем наклон 1-й; опыт подсказывает, что зачастую она представлена почти вертикальной линией. По своей природе любая третья волна является наиболее разрушительной из всех (движущих*) волн импульса, и не прижимается к трендовой линии, проведенной через начало волны 1 и вершину волны 2.

3) Бросок 3-х волн может быть настолько мощным, что их часто ошибочно принимают за "взлеты" или "распродажи" 5-х волн. Ситуацию осложняет тот факт, что "взлеты " или "распродажи" 5-х волн не так уж редки на рынке FX. Единственно возможным индикатором, который может выполнить распознавание, является объем. Если бросок произошел с рекордным или значительным объемом, то это, вероятно, 3-я волна и, возможно, удлиненная. Если вертикальное движение сопровождается относительно небольшим объемом (особенно, в сравнении с предыдущим импульсным движением), тогда, вероятно, это "взлет " или "распродажа" 5-й волны.

4) Широкая публика, которая обычно противится мысли о смене направления тренда, как правило, меняет свое мнение в 3-й волне. На этой стадии инвесторы находят новые причины для покупок в случае бычьего рынка, или для продаж в случае падения рынка. Так как к тому времени экономические данные начинают улучшаться (ухудшаться), то фундаментальные причины преобладают над техническими соображениями настолько, чтобы сделать 3-и волны такими мощными, какие они есть. Это делает распознавание начала 3-х волн (до их наступления) крайне важным для любого аналитика, поскольку они предоставляют чрезвычайно прибыльные торговые возможности.

5) Третьи волны не всегда длиннее 1-х волн. Тем не менее, они почти всегда являются более мощными с технической точки зрения (т.е. обладают большим объемом и темпом движения).

6) Как правило, наибольший объем будет формироваться в "3-й волне 3-й волны".

7) Как только длина 3-й волны превысит длину волны 1, можно принять ее равной 1.618 длины волны 1. Если волна 3 удлиняется, то следующая цель в 2.618 или даже в 4.618 раз длиннее волны 1 (значение 3.618 не является соотношением Фибо).

Пятые волны

1) Окончания 4-й и 5-й волны спрогнозировать или распознать легче. Размер 4-й волны может быть получен применением коэффициента Фибо к длине волны 3. Длина 5-й волны может быть аналогично найдена применением коэффициента Фибо к расстоянию от начала волны 1 до окончания волны 3. Типичное соотношение в пяти-волновой последовательности такое: волна 5 составляет 0.382 или 0.618 расстояния от волны 1 до окончания волны 3. Кроме того, очень часто волна 5 в 1.618 раз длиннее волны 1. Эти соотношения подразумевают, что волна 1 и волна 3 не являются удлинениями.

2) Во время 5-х волн ухудшение рисунка темпа движения (momentum) становится явным. Наибольшие расхождения между направлением индикаторов и движением цены наблюдаются именно в 5-х волнах.

3) Как и описывалось в пункте 1), 5-е волны обычно образуют соотношение Фибо с расстоянием от начала волны 1 до вершины волны 3. Когда развитие 5-й волны завершается, не доходя до расчетных уровней Фибо, то очень часто волна B (растянутой волновой плоскости) последующей 4-й волны старшего волнового уровня достигает новых экстремумов, как правило там, где 5-й волне следовало бы сформировать идеальную вершину.

4) Пятые волны являются неотъемлемой частью бычьего или медвежьего рынка, который непрерывно формировался на протяжении предшествующих четырех волн. Знание этого факта прежде всего выказывают профессионалы, которые тесно связаны с рынком на повседневной основе. Обычные частные инвесторы, как правило, приходят последними.


Удлинения


1) В любой пяти-волновой последовательности ожидайте удлинение только в одной (движущей*) волне импульса (или в 1-й, или в 3-й, или в 5-й).

2) Если 3-я волна является удлинением, то волна 1 и волна 5 стремятся быть равными по ценовому размаху или по длительности от точки начала до окончания.

3) В случае удлинения, середина "3-й волны в 3-й волне", как правило, отмечает середину всей 3-ей волны (старшего уровня*) целиком.

4) Необычность (пропорций*), которую могут принимать удлинения, является наименее постигнутым явлением в Законе волн. Последовательность первых и вторых волн все меньшего и меньшего волнового уровня в большинстве случаев симулирует заключительные модели (импульса*), поэтому последующее возобновление тренда, как правило, застает врасплох неосмотрительного аналитика.

Р.Н.Эллиотт не разработал никакого метода, чтобы заранее подсказать, будет ли волна удлинением или нет. Но на основе опыта работы на финансовых рынках, последовательность волн с взаимными перекрытиями в точке волновой конструкции, где не предполагается нахождение горизонтальных или диагональных треугольников, как правило, завершается удлинением.

5) На рынках FX около 60% удлинений формируются в 3-х волнах. Удлиненные 5-е волны встречаются в 35% случаев и в оставшихся 5% - удлиненные 1-е волны.

6) Когда удлиненная волна в пяти-волновой последовательности является 1-й волной, ожидайте последующую коррекцию в область 2-й волны (меньшего уровня*) вместо обычной 4-й волны. Это особенно справедливо, если 5-я волна в данной последовательности намного короче 3-й волны.

7) В пределах самого удлинения коррекции стремятся быть умеренными. Обычный откат составляет 23.6% от предыдущей волны; коррекции редко превышают значение 38.2%.

8) Когда 2-я волна скорректировала менее 50% 1-й волны, то с высокой вероятностью можно ожидать удлинение в 3-й волне. Вероятность этой тенденции возрастает, если 2-я волна сформировалась в виде модели "волновая плоскость" или "растянутая волновая плоскость".

9) Если в некой пяти-волновой последовательности удлиняется 5-я волна, то в 80% случаев данная пяти-волновая последовательность является волной 3 старшего волнового уровня.

10) Когда волна 5 удлиняется, ее длина очень часто составляет 1.618 от расстояния, которое прошла цена от начала волны 1 до вершины волны 3 (рис. 1):

 

Удлинение в пятой волне импульса


Рис. 1. Удлинение в пятой волне импульса.

11) Волны в удлинении могут быть больше по размеру, чем предшествующие волны старшего уровня.

Принцип чередования


1) Принцип чередования, несмотря на название, является всего лишь ценным указанием, но не жестким правилом в рамках Закона волн. Опыт работы на финансовых рынках показывает, что данный принцип соблюдается в 90% случаев между волнами 2 и 4 в пяти-волновой последовательности.

2) Этот принцип, как детально разъяснил Р.Н.Эллиотт, требует попеременного формирования простых и сложных коррекционных моделей в волне 2 и волне 4. Простая, глубокая коррекция (зигзаги, двойные зигзаги) в волне 2 вызывает сложную, боковую коррекцию (волновые плоскости, растянутые волновые плоскости, треугольники, двойные и тройные тройки) в волне 4.

3) Тем не менее, мой опыт на рынке FX показывает, что Принцип чередования соблюдается больше по протяженности, чем по типу моделей в коррекциях. Например, если волна 2 откатилась на 61.8 процента волны 1 или более, то волна 4 вероятнее всего откатит на 38.2 процента волны 3 или менее. Если волна 2 откатилась на 38.2 процента волны 1, тогда волна 4 может скорректировать 23.6 или 50 процентов волны 3. Чередование моделей может иметь место, но время от времени можно наблюдать существенные исключения. Более последовательный процесс чередования происходит именно в протяженности или глубине коррекций, а не в моделях или формах.

4) Кроме того, данный принцип требует, чтобы мы ожидали непохожие волновые конструкции в двойных и тройных тройках. Наиболее распространенными моделями в двойной тройке являются волновая плоскость и зигзаг. Если формируется треугольник, то почти всегда он является заключительной моделью в коррекции. Две последовательные волновые плоскости предполагают третью модель, обычно треугольник. Тройная тройка может состоять из трех обычных или растянтых волновых плоскостей.

5) В треугольниках данный принцип возлагает на нас ожидание различных моделей между смежными основными волнами, образующими треугольник. Волна А не будет такой же, как волна В; В не будет такой же, как волна С, и т.д.


Коррекционные волны и откаты


1) Методы, используемые в рамках Закона волн Эллиотта для прогнозирования протяженности коррекционных волн, могут различаться, но основополагающий подход включает в себя применение к длине предыдущей волны коэффициентов Фибо 0.236, 0.382, 0.5 и 0.618.

2) В отношении консолидации рыночных цен старших волновых уровней существует два подхода. Один состоит в том, чтобы следить за каждым "тиком" цены, пытаясь разглядеть в нем некий намек на подтверждение направления рынка. Другой заключается в том, чтобы отсупить назад, выработать стратегию и позволить рынку консолидироваться столько, сколько потребуется. Для аналитика первый способ является неизбежным. Но для инвестора больше подошел бы второй. Следуйте принципу - если сомневаетесь, держитесь вне рынка.

3) Коррекции стремятся вернуть цены в область предыдущей 4-й волны меньшего уровня, и обычно как раз за вершину 4-й волны.

4) Эллиотт перечислил восемь типов коррекционных моделей, а затем отметил, что они могут удваиваться или утраиваться в затянувшихся боковых консолидациях.

5) Модель двойная тройка - самая коварная коррекционная модель в рамках Закона волн. Она является единственной причиной некорректных прогнозов и неправильного выбора времени. Двойные тройки не часто встречаются на старших волновых уровнях, но весьма распространены на часовых и 10 мин графиках.

6) Если коррекция начинается со сложной, боковой модели (обычная и растянутая волновые плоскости или треугольник), то ущерб для доминирующего импульсного тренда обычно ограничен откатом в 38.2%, или в 50% в исключительных случаях. Как правило, это справедливо даже если данная коррекция формируется во 2-й волне.

7) Откат, который не зашел за отметку 38.2% предыдущего движения, указывает на скрытую силу, лежащую в основе данного тренда. Аналогично консолидация, которой требуется некоторое время для завершения, является прелюдией к взрывоподобному движению, как только коррекционная модель завершится.

8) Пятидесятипроцентные откаты обычны для пяти-волновых последовательностей, но встречаются не так часто, как 61.8% коррекции. Тем не менее, 50% откаты весьма распространены во внутренних волновых структурах ралли (резвый подъем цены*) во время медвежьей фазы рынка, т.е. в волне В, когда сама коррекция представляет собой зигзаг. [Зигзаг - коррекционная, контр-трендовая модель.*]

9) Окончание зигзага не гарантирует, что коррекция завершилась, поскольку формы отката могут принимать сложные конфигурации. Тем не менее, аналитику следует придерживаться самых простых законченных моделей в соответствии с принципом рациональности (бритва Оккама). Кроме того, Р.Н.Эллиотт утверждал, что, по всей видимости, наипростейшая модель и должна являться надлежащим толкованием в большинстве случаев. Эллиотт так и не смог составить точных правил для прогнозирования коррекционных моделей, хотя они и заполняют большую часть рыночного времени.

[Бритва Оккама - философский подход к анализу различных явлений, широкое распространение которого принадлежит средневековому философу Уильяму Оккаме (William of Occam; есть несколько вариантов написания его имени). Смысл данного подхода сводится к "отрезанию бритвой" всего лишнего от сути вопроса; иными словами, не следует усложнять природу вещей без должной необходимости.*]

10) В двойных зигзагообразных моделях, второй зигзаг должен завершаться значительно ниже окончания первого (на бычьем рынке). И наоборот, на падающем рынке второй зигзаг должен оканчиваться значительно выше вершины первого. [Зигзаг - коррекционная, контр-трендовая модель.*]

11) В начале разворота тренда после значительного падения рынка, пессимизм, как правило, выражется более ярко в области окончания 2-х волн, а не в самой низшей отметке, откуда фактически начинается 1-я волна. В большинстве случаев трейдеры смотрят на "ралли" (т.е. волну 1) как на еще одну возможность для продаж. Обратное справедливо и для бычьих рынков. Рапродажа в 1-х волнах часто рассматривается в качестве еще одной возможности купить подешевле, а контр-трендовое ралли во второй волне рассматривается в качестве начала нового ралли к новым вершинам. С фундаментальной точки зрения рынок кажется совершенно безрадостным в конце 2-й волны на бычьем рынке, в то время как экономическая ситуация представляется наилучшей на вершине 2-й волны в начале крупного рыночного падения.

12) Закон волн не дает способа определить, где завершится 2-я волна. Не будет чрезмерно трудным распознать это окончание, по мере того, как оно формируется. Но даже испытанные соотношения Фибо не помогут в заблаговременном определении конечной точки. Все, что Эллиотт смог предложить - это проекции возможных точек остановки. Вот почему следует избегать торговли во 2-х волнах.

13) Более обычными для 2-х волн являются простые модели (зигзаг или двойной зигзаг), а для 4-х волн - сложные (обычные и растянутые волновые плоскости, треугольники, двойные или тройные тройки).

14) Как правило, волна 2 откатывается глубже, чем волна 4. Волна 2 стремится откатиться на 61.8% от волны 1 или больше. Если этого не происходит, то следующим наиболее распространенным уровнем отката является значение в 50%.

15) Наиболее типичным уровнем отката для волны 4 является 38.2% от длины волны 3.

16) Если 5-я волна будет усеченной, то, вероятно, последующий откат будет максимально возможного размера для коррекционой модели.

17) Когда пяти-волновая последовательность не доходит до идеального расчетного уровня Фибо, то последующая коррекция, как правило, превышает свою цель на величину, равную недолету 5-й волны.


Каналы и линии тренда


1) Трендовый канал по волнам Эллиотта строится так: сначала проводится линия, соединяющая точки окончания волн 1 и 3. Затем, параллельно ей рисуется линия из вершины волны 2. Эта трендовая линия при пересечении с подходящим уровнем Фибо помогает определить точку на временном промежутке, где может завершиться 4-я волна. Получив опорную точку по оси времени, аналитик сможет определить, какая модель вероятнее всего сформируется в 4-й волне.

Если 4-я волна завершается выше или ниже трендовой линии (что происходит в 95% случаев), то строится новая линия из вершины волны 2 через конечную точку волны 4. Затем из вершины волны 3 проводится параллель. Цель именно этого построения - определение возможной конечной точки волны 5. Как и раньше, используя цели, найденные с помощью коэффициентов Фибо, аналитик может спроектировать временной промежуток, в котором вероятнее всего завершится волна 5. Если наклон волны, спроектированной с помощью этого метода, имеет такую же крутизну, что и волна 1, то в этом случае цели Фибо почти безусловно точны.

2) Линии тренда проведены через ортодоксальные вершины. Случается так, что часть движения цены может находиться вне канала, построенного таким образом, особенно в волнах 1 и 3. Это не имеет никакого значения в рамках метода построения каналов по волнам Эллиотта.

3) Иногда, окончание 4-й волны пробивает линию тренда, параллельную линии, проведенной от волны 1 к волне 3. Как правило, 5-я волна начинается сразу же после такого прорыва.

4) Кроме того, в большинстве случаев является справедливым, что если прорыв трендовой линии произойдет в 4-й волне (обычно, как следствие развития треугольника), тогда последующая 5-я волна также пробьет противоположную трендовую линию канала своим "броском".

5) Обычная 5-я волна вполне может достигнуть цели, определенной по этой методике. Неудача в достижении данной цели является важным сигналом возможной силы последующего отката.

6) Р.Н.Эллиотт однажды заметил, что рынок, который прижимается к внутренней линии тренда (нижней - в случае бычьих рынков; верхней - на медвежьих рынках [т.е. противоположной тренду линии канала*]) приводит к впечатляющим движениям сразу же, как только 3-я волна оторвется от трендовой линии и начнет движение к противоположной линии канала.

7) Канал, который сужается в форме "клина", является признаком того, что движение близко к завершению.


Определение целей


1) Стремление заблаговременно определять ценовые цели полезно по нескольким причинам. Если разворот тренда произойдет на проектном уровне, и данная волна является обоснованной, то с большой долей вероятности текущий сценарий является достоверным.

2) Одним надежным признаком приближения окончания крупного тренда является то, что я называю "эффектом усиления" ("multiplier effect"). Он состоит во внезапном падении ниже (на медвежьем рынке) или превышении (на бычьем рынке) значений предполагаемых целей доминирующего тренда, как правило, на несколько уровней (Фибо*) от текущей цены. Очень часто первыми жертвами этого роста уверенности становятся мелкие частные инвесторы. Простого инвестора, как правило, "втягивают" (в рынок*) или около, или в самом конце крупного тренда. К тому времени, когда он разберется в этом рыночном движении, все профессиональные трейдеры уже отметились и ушли. Такая ситуация часто является катализатором для стремительного разворота.

3) Когда различные независимые методы вычисляют определенную и более-или-менее схожую область ценовых значений, то такая цель может быть достигнута с большой вероятностью.


Волновая плоскость


1) Если коррекционная волна начинается с волновой плоскости, то наиболее неблагоприятный вариант - откат на 0.618 предыдущей волны, даже если эта коррекция является второй волной.

2) В волновой плоскости окончание волны С стремится быть выше, чем вершина волны А. [Случай для бычьего рынка, когда вся коррекция, а также ее волны А и С, направлены вниз.*] Завершение волны С, не доходя до вершины волны А ("неудача" волны С), вполне обычное явление в волновых плоскостях, которые можно обнаружить на рынке FX.

3) Если волна А в волновой плоскости не смогла достигнуть 38.2 процентного уровня смежной импульсной волны, то волна С, вероятно, будет "неудавшейся". В подобной ситуации если волна С откатила по крайней мере на 23.6 процента волны В и уже сформировала пяти-волновую последовательность, то, вероятно, волна С будет короче волны А.

4) Если модель начинается с трех-волновой структуры и последующие движения рынка исключают формирование двойного зигзага, тогда коррекция, вероятнее всего, сформирует обычную или растянутую волновую плоскость.

5) Структура волновой плоскости считается сложной коррекцией; так же как и растянутые волновые плоскости, треугольники, двойные и тройные тройки.


Растянутая волновая плоскость


1) В растянутых волновых плоскостях чрезвычайно распространено, что волны С в 1.618 раз длиннее волн А (Растянутые волновые плоскости широко распространены на рынках FX, особенно на 10 минутных и часовых графиках).

2) Волна В в растянутой волновой плоскости зачастую в 1.382 раза длиннее волны А. Если волна В длиннее волны А в 1.618 раз или более, то волны С имеют склонность завершаться на том же уровне, что и волна А.

3) Волна С растянутой волновой плоскости в большинстве случаев в 1.618 раз длиннее волны А. В редких случаях волна С может превышать ее в 2.618 раз, но только в том случае, если волна В длиннее волны А более, чем в 1.618 раз.

4) Кроме того, довольно распространено, что расстояние между вершиной (действующей*) волны импульса и вершиной волны В равно расстоянию между вершиной волны А и окончанием волны С (рис. 2). Помимо равенства этих расстояний, их соотношение может равняться коэффициенту Фибо.

 

Растянутая волновая плоскость


Рис. 2. Растянутая волновая плоскость.

5) Обычный откат растянутой волновой плоскости составляет 38.2 процента от ортодоксальной вершины смежной волны импульса.

6) У растянутой волновой плоскости на бычьем рынке (рис. 2*) вершина волны А почти всегда выше, чем вершина волны С. Обратное справедливо и для медвежьего рынка.

7) Если модель начинается с трех-волновой структуры, а последующее развитие рынка исключает формирование двойного зигзага, тогда весьма вероятно, что коррекция сформирует обычную или растянутую волновую плоскость.

8) Растянутая волновая плоскость считается сложной коррекцией; так же как и обычные волновые плоскости, треугольники, двойные и тройные тройки.

9) Необходимо хорошо разобраться в понятии ортодоксальной вершины, чтобы быть готовым принять утверждение о том, что бычий рынок не обязательно завершается в наивысших точках движений цены. Короче говоря, любая восходящая пяти-волновая последовательность завершается в точке совпадения пятых волн различных волновых уровней (так называемая "пятая волна пятой волны в пятой волне").

Обычно, такая точка совпадения обозначает наивысшее значение цены. Но если последующая коррекция всей данной пяти-волновой последовательности примет форму растянутой волновой плоскости, тогда, по определению, вершина волновой плоскости (волна В) превысит ортодоксальную вершину. Обратное справедливо и для любой нисходящей пяти-волновой последовательности.

Горизонтальные треугольники


1) Треугольник является наиболее достоверной моделью в рамках Закона волн. Его появление практически гарантирует, что доминирующий тренд продолжит свое движение. Треугольник является сдерживающей моделью, которая разделяет две волны в одном направлении (волну А и С, или волну 3 и 5). Таким образом, по предположению, "выпад" после треугольника является последним движением доминирующего тренда.

2) Для волн Е (последняя подволна треугольника) является обычным делом выходить за пределы образующей линии треугольника в "ложном броске". Тем не менее, волны Е никогда не нарушают уровень вершины волны С (рис. 3).

 

Горизонтальный треугольник. Область завершения волны Е.


Рис. 3. Горизонтальный треугольник. Область завершения волны Е.

3) Обычно, вершины горизонтального треугольника создают значительный уровень поддержки для любого падения цены после значительного броска вверх. Это происходит в результате расположения треугольника в качестве 4-й волны в любой пяти-волновой последовательности. И наоборот, вершины треугольника создают сильный уровень сопротивления для любого ралли после значительного падения.

4) Чередующиеся (однонаправленные*) волны треугольника, как правило, связаны коэффициентом 0.618 (т.е., C=0.618*A; D=0.618*B; E=0.618*C). Для расширяющихся треугольников, чередующиеся волны связаны соотношением 1.618.

5) Принцип чередования в пределах треугольника предостерегает, чтобы мы не ожидали, что смежные волны могут быть одинаковыми по форме.

6) Когда треугольник представляет собой единую коррекцию (в отличие от части коррекции в составе тройной тройки), он может встретиться лишь в качестве 4-х волн или волн В. Но если треугольник является частью двойной или тройной тройки, вся коррекция может располагаться даже на месте 2-й волны.

7) Если горизонтальный треугольник формируется в составе сложной тройки, он может находиться только в качестве заключительной модели или в качестве промежуточной волны Х между основными моделями коррекции.

8) Как следствие, вытекающее из вышесказанного, если первая модель коррекции разворачивается в виде горизонтального треугольника, то можно исключить из рассмотрения дальнейшее формирование двойной или тройной тройки.

9) Бросок, который следует после завершения треугольника на месте 4-й волны, в большинстве случаев будет равен по длине самой широкой части треугольника.

Горизонтальный треугольник. Длина броска равна самой широкой час


Рис. 4. Горизонтальный треугольник. Длина броска равна самой широкой части треугольника.

10) Тем не менее, возможный бросок цены после треугольника, который просто является частью двойной или тройной тройки, не определяется шириной треугольника. Он зависит от размеров всей коррекционной структуры, частью которой является треугольник. Чем длиннее и шире эта структура, тем протяженнее последующий бросок.

11) Иначе определяется протяженность броска после треугольника, если последний является волной В. По смыслу, треугольник, формирующийся против доминирующего (пяти-волнового*) движения, может располагаться лишь в волне В зигзага.

Следовательно, следующий бросок цены после треугольника (волна С), вероятно, будет равен длине волны А (см. также раздел Зигзаги и двойные зигзаги).

12) Если первая подволна треугольника (волна А) оказалась короче по длительности, чем можно было бы обычно предположить, исходя из размерности предыдущей последовательности волн, ожидайте, что последняя подволна (волна Е) будет относительно меньше по размеру, чем волна А.

Зигзаги и двойные зигзаги


1) Зигзаги и двойные зигзаги часто относят к глубоким коррекциям, которые стремятся откатить на 61.8 процента и более от непосредственно предшествующей импульсной волны, особенно, когда глубокая коррекция формируется на месте 2-й волны. Если глубокая коррекция формируется в качестве 4-й волны, откат обычно равен 50 процентам, и реже - 38.2 процента.

2) На рынке FX обычному соотношению волн в зигзаге соотетствует волна С, которая в 1.618 раз длиннее волны А. Вторым наиболее распространенным соотношением является равенство волны С и волны А.

3) Волна В в зигзаге обычно откатывает на 38.2 процента от предыдущей волны А. Откаты в пятьдесят процентов происходят менее часто, в то время как откаты в 61.8 процента формируются редко.

4) Обычно второй зигзаг в двойных зигзагах завершается значительно ниже (или выше) вершины первого, в случае бычьих и медвежьих рынков соответственно. [Зигзаг - коррекционная, контр-трендовая модель.*]

5) В двойном зигзаге волна Х может принять любую (допустимую*) форму: зигзага, треугольника, волновой плоскости или даже двойной тройки.

6) Волны Х в двойном зигзаге зачастую достигают того же уровня, что и предшествующая волна В (рис. 5).

 

Двойной зигзаг. Область завершения волны Х.


Рис. 5. Двойной зигзаг. Область завершения волны Х.

7) Нет достоверного способа предсказать появление двойных зигзагов. Тем не менее, если первый зигзаг откатил менее, чем на 50 процентов от предыдущей импульсной волны, и пока предполагаемая волна Х не прошла более, чем 61.8 процента от первой модели А-В-С (рис. 5), существует высокая вероятность формирования двойного зигзага.

Диагональные треугольники


1) Диагональный треугольник является клинообразной конструкцией, который всегда располагается на месте конечного движения старшего уровня (т.е., волна 5 или волна С).

2) Диагональный треугольник в качестве 5-й волны, как правило, превышает уровень вершины 3-й волны. Но если диагональная модель не смогла превысить уровень волны 3, ожидайте быстрой и резкой смены направления движения.

3) Обычно резкая смена направления движения после диагонального треугольника принимает форму зигзага или двойного зигзага. Данный обратный ход откатывает, как правило, к точке начала диагонального треугольника (окончание волны 4).

4) Существует устойчивая тенденция, когда диагональный треугольник, в качестве единой модели, превосходит по длине волну 1 [импульса*] в 1.618 раз.

5) Как правило, в диагональном треугольнике, волна 3 составляет 0.618 от волны 1.

6) Не ожидайте, что 5-я волна диагонального треугольника завершится точно у целевой трендовой линии. Вероятно, что она или проскочит ее, или не долетит до нее.

7) Когда диагональный треугольник формируется на месте 5-й волны или волны С, как это происходит в большинстве случаев, его внутренние подволны состоят из троек (3-3-3-3-3*). Но когда он располагается на месте волны А, его импульсные (движущие*) волны являются пятерками (5-3-5-3-5*).

[По классификации Р.Пректера начальный диагональный треугольник (5-3-5-3-5) называется клином; см. Семейство клинообразных *]

8) Восемьдесят процентов диагональных треугольников формируются в качестве 5-й волны в 3-й волне старшего волнового уровня. Такой вывод можно сделать из результатов наблюдения, т.к. диагональный треугольник формируется, когда предшествующее движение в том же волновом уровне продвинулось слишком далеко и слишком быстро.


Замещение моделей


1) Вместо пяти-волновой последовательности в волне С может сформироваться диагональный треугольник. Тем не менее, в некоторых редких случаях вместо пяти-волновой последовательности [речь идет только о волне С*] может сформироваться такая глубокая коррекция, как двойной или даже тройной зигзаг. Формирование в волнах С моделей, отличных от диагональных треугольников (и импульсов*), не рассматривалось Эллиоттом, но наблюдение подобного явления на рынке FX происходило достаточно часто, чтобы служить основанием для исключения к общепринятым нормам волнового анализа.

2) Как правило, горизонтальные треугольники формируются в двойной или тройной тройке в виде заключительной модели. Тем не менее, горизонтальные треугольники также могут являться волнами Х, эффектно соединяя две или более простые модели в единую сложную конструкцию.


 
         
Предисловие переводчика:

Достаточно короткая текстовая часть (Part III. Deviations), но множество систематизированных и подробных волновых разметок коррекционных моделей из известной книги Р.Балана "Применение Закона волн Эллиотта на рынках FX" являются хорошим подспорьем в практическом применении волнового анализа.

Автор перевода:

Дмитрий Возный
Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

15 октября 2004 года




Часть III. Отклонения от принятых норм


В волновом анализе отклонения от принятых норм являются скорее правилом, чем исключением. Источником затруднений в данном вопросе являются:
  1. Отклонение составных частей волновой модели от математических пропорций.
  2. Замещение коррекционных моделей простого типа одной или более моделями сложных типов.

Примеры данных типов отклонений можно найти в соответствующих разделах ниже.

Как смогут увидеть читатели в упомянутых примерах, степень сложности в прогнозировании окончания коррекционной структуры пропорционально возрастает по мере наращивания количества составляющих ее моделей. Чтобы еще более запутать ситуацию, любая из составляющих “коррекционных” моделей может включать в состав своих собственных подволн форму более сложных фигур таких, как растянутая и обычная волновая плоскость или треугольник. Следующие примеры пояснят этот вопрос:


I. Отклонение от математических пропорций


Зигзаг



Рис. 1. Отклонение от математических пропорций. Зигзаг.

Волновая плоскость



Рис. 2. Отклонение от математических пропорций. Волновая плоскость.

Растянутая волновая плоскость



Рис. 3. Отклонение от математических пропорций. Растянутая волновая плоскость.

[По всей видимости, в оригинал вкралась опечатка, и надписи на рисунке следует читать так:

C = 0.382 B
C = 0.618 B
C = B *]

Треугольник



Рис. 4. Отклонение от математических пропорций. Треугольник.



Рис. 5. Отклонение от математических пропорций. Треугольник.

Расходящийся треугольник



Рис. 6. Отклонение от математических пропорций. Расходящийся треугольник.


II. Замещение моделей


Зигзаги



Рис. 7. Замещение моделей. Зигзаг.



Рис. 8. Замещение моделей. Зигзаг.



Рис. 9. Замещение моделей. Зигзаг.



Рис. 10. Замещение моделей. Зигзаг.

Волновые плоскости



Рис. 11. Замещение моделей. Волновая плоскость.



Рис. 12. Замещение моделей. Волновая плоскость.



Рис. 13. Замещение моделей. Волновая плоскость.



Рис. 14. Замещение моделей. Волновая плоскость.

Растянутые волновые плоскости



Рис. 15. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость.



Рис. 16. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость.



Рис. 17. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость.



Рис. 18. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость.



Рис. 19. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость.



Рис. 20. Замещение моделей. Растянутая волновая плоскость.

Треугольники



Рис. 21. Замещение моделей. Треугольник.



Рис. 22. Замещение моделей. Треугольник.

Двойные тройки



Рис. 23. Замещение моделей. Двойная тройка.



Рис. 24. Замещение моделей. Двойная тройка.



Рис. 25. Замещение моделей. Двойная тройка.



Рис. 26. Замещение моделей. Двойная тройка.



Рис. 27. Замещение моделей. Двойная тройка.



Рис. 28. Замещение моделей. Двойная тройка.

Тройная тройка



Рис. 29. Замещение моделей. Тройная тройка.

Диагональные треугольники



Рис. 30. Замещение моделей. Диагональный треугольник.



Рис. 31. Замещение моделей. Диагональный треугольник.



Рис. 32. Замещение моделей. Диагональный треугольник.



Рис. 33. Замещение моделей. Диагональный треугольник.
Предисловие переводчика:

Надеюсь, что перевод самой важной, на мой взгляд, части (Part VI. A Typical Elliott Wave Trading Plan) из известной книги Р.Балана "Применение Закона волн Эллиотта на рынках FX" (Elliott Wave Principle. Applied To the Foreign Exchange Markets.) поможет русскоязычным трейдерам в практическом применении волнового анализа.

Автор перевода:

Дмитрий Возный
Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

19 июля 2004 года




Часть VI. Типичный торговый план с использованием волн Эллиотта


Ошибки в торговле (на финансовых рынках*) происходят по разным причинам, но наиболее распространенные причины торговых катастроф могут быть сведены к трем основным порокам, а именно самонадеянности, жадности и невежеству.

В наши дни самонадеянность встречается меньше; повышенная волатильность на рынках FX уже прибрала свои жертвы. Трейдеры, которые полагали, что владеют конфиденциальной информацией о движениях рынка, и спекулянты, которые пытались заставить рынок идти по указанному пути до того, как он сам был готов к этому, не дожили до сегодняшних дней. Самонадеянных трейдеров осталось недостаточно даже для того, чтобы оставить зазубрину на диаграмме несчастных случаев.

С другой стороны, охват жадностью подобно эпидемии то увеличивается, то уменьшается вместе с подъемом и падением цен на валютных рынках.

Не существует способа сгладить колебания рынка, за исключением изменения самого образа мышления людей. А это гораздо более сложная проблема, чем устранение жадности на финансовом рынке.

Порок невежества является наиболее распространенным из всех. Глядя на те суммы денег, которые приходят в движение вокруг при едва уловимом ощущении предстоящего изменения на рынке, не так уж глупо предположить, что игроки, вовлеченные в эту игру с нулевым исходом (zero-sum game), на самом деле понимают механизм изменения цены. Однако, стоны жертв, торговые счета которых были обнулены на каком-то этапе этой игры, в действительности возрастают. Поэтому любой может придти к выводу, что незнание рыночных механизмов присуще участникам рынка.

Нет необходимости страдать, по крайней мере, от этого последнего порока. Даже если причины изменения цены еще не до конца понятны (никто точно не знает, почему люди решают купить или продать совместно в какой-то момент времени), то достаточно знать, что не вызывает колебания цен. Например, физические законы причины и следствия не применяются в процессе изменения цены, который в большей степени является психологическим явлением. С другой стороны, движения цены не являются полностью случайными на всех возможных интервалах между этими изменениями; крах фондового рынка в октябре 1987 года довел до нас этот болезненный урок.

Если метод работает, то не является первостепенной важностью в точности знать все "зачем" и "почему", поскольку понятна его основополагающая суть. Это особенно справедливо в отношении Закона волн Эллиотта. Достаточно знать, что данный Закон основан на предположении, что люди являются неотъемлемой частью рынка, и что люди никогда не изменятся. Они будут вновь и вновь реагировать на схожие ситуации одним и тем же образом.

Насколько я знаю, Закон волн Эллиотта впервые недвусмысленно признал, что изменения направления рынка вызываются не рыночными механизмами; это делают только изменения в психологии. Р.Н.Эллиотт определил нормативные модели поведения, на основании которых могут быть сформулированы определенные правила; а на базе этих правил можно вывести обширные указания и характеристики тенденций. Затем, исходя из этих выводов, можно планировать конкретные рыночные действия.

Предоставив строго упорядоченные структуры моделей, Закон волн Эллиотта научит оценивать возможность и частоту наступления будущих событий. Ситуации, которые считаются невозможными в соответствии с различными правилами и указаниями, исключаются из рассмотрения, тем самым ограничивая возможные исходы, с которыми должен встретиться трейдер. Роберт. Р. Пректер однажды сравнил знание Закона волн Эллиотта с обладанием картой дорог. С ней любой сможет сделать несколько логических выводов, которые определят наиболее вероятный путь по которому поедет автобус (даже если он до этого не совершал поездок), отбрасывая таким образом 99 процентов остальных возможных направлений движения по пересеченной местности.

Сразу должно стать очевидным, что применение Закона волн Эллиотта не является механическим подходом к рынку. Это метод, в котором вероятность быстро превращается в ключевое звено; это подход, в котором термины прогноз и предсказание стали неуместными, даже нежелательными. Любой вскоре научится заменять эти термины словом ожидание.

Любой анализ, сделанный на основании собственных правил всегда подразумевает прогноз или предсказание. Не позволяйте сделанным предположениям превратиться в безоговорочный сценарий. Несмотря на то, что Закон волн Эллиотта, вероятно, является наиболее эффективным инструментом прогнозирования из имеющихся в наличии, не используйте его для прогнозирования и предсказания. Используйте его только для определения целей с большой вероятностью их достижения или для определения альтернативных курсов, если последующие действия рынка аннулируют первоначальные цели.

Это может разочаровать тех, кто ищет безусловные, однозначные ответы на вопросы по рынку FX. Но является жизненным фактом то, что большинство предсказаний и прогнозов обречены на неудачу; просто невозможно точно указывать пересечение определенных координат времени и цены на всяком участке рыночного движения. Лучший способ применения Закона волн - согласиться с этим фактом. Примите меры к возможным ошибкам в ваших выводах, затем последовательно отрабатывайте альтернативные сценарии для осуществления выигрышных стратегий. На рынке FX нет никаких гарантий, здесь есть только предположения.

Если кто-то собирается извлечь максимальную пользу из этого метода, то он должен научиться принимать его таким, каков он есть, - инструмент, обеспечивающий необходимыми исходными данными для определения уровня риска или вознаграждения в текущей рыночной ситуации. Это не магический философский камень; он не превратит основополагающие идеи в золото.

Что касается определения точного значения уровня (риска или вознаграждения*), то этот процесс - давайте назовем его "управление капиталом" - является более важным, чем аналитическая часть данного тандема. Если использовать старую аналогию, то анализ - это дверь к сказочным сокровищам, в то время как управление капиталом - ключ, который открывает эту дверь.

Первое требование управления капиталом - наличие торгового плана - письменного, хорошо разобранного, пошагового процесса, а не набора неопределенных намерений, которые вы держите в голове. Этот план должен предусматривать не только входы в позиции; кроме того, он должен предусматривать фиксацию убытков в чрезвычайных обстоятельствах и фиксацию прибыли.

Составляйте его именно таким способом. Торговый план без системы уменьшения убытков и увеличения прибыли, вероятно, напоминает посадку в автомобиль без тормозов и коробки передач. Несомненно, вы сможете отправиться в путь, но весьма сомнительно, что вы доберетесь до пункта назначения. Конечно, самый худший вариант - не иметь торгового плана вообще. Это напоминает посадку в автомобиль без рулевого управления. Сомнительно, что вы сможете хотя бы отправиться в путь; но определенно, что вы никогда не доберетесь до места назначения.

В процессе составления торгового плана, его смысл должен соответствовать высказыванию Роберта Бекмана (Robert Beckman): "Мы не пытаемся победить рынок. Мы стараемся следовать ему." В этом заявлении Бекмана содержится тонкий смысл. В меньшей степени следует стремиться быть "правильным", но в большей степени - "успешным". Другими словами, не стремитесь достичь правильных "прогнозов" для повышения своей репутации, лучше сосредоточьтесь на получении прибыли в конкретной сделке, даже если прогноз был неверен.

С точки зрения анализа на основе волн Эллиотта здесь нет противоречий. Большую часть времени вероятность наступления возможного события распределена настолько равномерно, что выделение одного сценария над другими становится вопросом предпочтения. Только в определенные моменты рыночного движения может быть сделано достоверное, точное планирование. В большинстве же случаев возможно лишь оценить, что длинная позиция предпочтительнее, чем короткая, или наоборот. Совместно с тщательным планированием, этой информации обычно достаточно, чтобы преуспевать на финансовом рынке.


Подготовка к составлению типичного торгового плана с использованием волн Эллиотта





Очень краткосрочная волновая структура

Рис. 1. Очень краткосрочная волновая структура.

Краткосрочная волновая структура

Рис. 2. Краткосрочная волновая структура.

Среднесрочная волновая структура

Рис. 3. Среднесрочная волновая структура.

Долгосрочная волновая структура

Рис. 4. Долгосрочная волновая структура.

На основе разметки предшествующих волн убедитесь, что вероятность развития пяти-волновой последовательности из Точки 0 достаточно высока (см. Сделку No 1). Предпочтительно, чтобы ожидаемое пяти-волновое движение было частью модели старшего уровня, которое само бы состояло из пяти волн. В такой идеальной ситуации движение от Точки 0 до Точки Т ((Termination*) окончание пяти-волновой последовательности) должно сформировать волну 1 модели старшего уровня (см. рис. 2). Тем не менее, если согласно волновой разметки ожидается развитие крупномасштабного зигзага или иной глубокой коррекции, то данный торговый план также может быть приведен в действие. Просто не забывайте об ограничении предполагаемого движения цены в этом случае.

Разделите ваш торговый капитал на 10 равных частей, если вы торгуете без заемных средств. Если вы торгуете с использованием маржи, разделите ваш спекулятивный депозит на 10 частей таким же образом. Это делается с намерением оградить трейдера от риска потери всего депозита в одной сделке. Кроме того, это гарантирует, что трейдер переживет ошибки прогнозирования в начале своего становления и сохранит депозит для продолжения торговли.

Номинальная величина, представленная заемными средствами, не имеет значения для общей схемы данной системы управления капиталом. Если вы открываете позиции на основе торговых лимитов (как в случае банковского трейдера на рынке FX), то максимальный итоговый размер средств, который рекомендуется использовать в торговом плане, должен приблизительно соответствовать двум третьим вашего лимита.

И последнее, типичный торговый план с использованием волн Эллиотта может применяться с любой из четырех волновых структур, представленных выше (рис. 1 - рис. 4), с очень краткосрочной, краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной волновыми структурами. Тактика не претерпит значительных изменений; будет отличаться лишь временной горизонт рекомендованных сделок. Например, время движения из Точки 0 к Точке Т на очень краткосрочной волновой структуре (рис. 1) может равняться всего 18 часам. С другой стороны, рынку может потребоваться все 7 или 8 месяцев, чтобы пройти от Точки 0 до Точки Т на долгосрочной волновой структуре (рис. 4).

Конечно, размах ценовых колебаний будет меняться от одной волновой структуры к другой. Он может находиться в диапазоне от 75-125 пунктов (0.75 - 1.25 пфеннигов*) на тиковом графике, до 200 пфеннигов на долгосрочном графике пары USD/DEM. Любой выбор торгового горизонта, если такой выбор возможен, будет зависеть в значительной степени от возможности трейдера нести убытки. Чем более короткой волновой структуре следует трейдер, тем меньше его риски в переводе на потерянные средства в абсолютном исчислении. Тем не менее, в процентном отношении риск в торговле по очень краткосрочной волновой структуре может быть равен риску, присущему долгосрочной волновой структуре.

Все сделки, описанные в "Типичном торговом плане с использованием волн Эллиотта" соответствуют определенной структуре, а именно:
  1. инициирование сделки,
  2. определение уровней защитных стоп-лоссов,
  3. постепенное добавление к существующей позиции,
  4. меры предосторожности для частичной фиксации прибыли,
  5. постепенное восстановление позиции, и
  6. завершение сделки.


Сделка No 1


 

Сделка No 1 - торговля в 1-ой волне


Рис. 5. Сделка No 1 - торговля в 1-ой волне.

1) С такой разворотной структуры, как Точка 0, обычно стартует быстрое и сильное ралли (волна 1*). При откате от 50 до 61.8 процентов данного ралли, купите 3 части. Установите переворотный стоп-лосс на несколько пунктов ниже уровня Точки 0.

2) Переворотный ордер предусматривает продажу 5 частей, но не более. Цель данной короткой позиции состоит в том, чтобы попытаться восстановить все убытки от длинной позиции или их достаточную часть и таким образом предотвратить уменьшение депозита. Большая ставка при движении вниз в этой точке не оправдана.

3) Помните: ваш анализ показал, что Точка 0, возможно, является разворотным пунктом. Если ваш анализ не верен, то, вероятно, он неправильно определил Точку 0 в качестве окончания волны 5 по предшествующей волновой структуре. Если действительно была сделана ошибка, преимущество состоит в том, что Точка 0 является окончанием вершины волны 3 меньшего уровня и, следовательно, ралли из Точки 0 является частью волны 4. Размер прибыли на нисходящем участке, а именно на волне 5 меньшего уровня, ограничен и, следовательно, прибыль должна по возможности фиксироваться. В данной ситуации нахождение в короткой позиции двумя частями удовлетворяет обозначенной цели переворотного ордера, которая состоит в компенсации потерь от Сделки No 1. Перевод реверсивной сделки в прибыльную область приветствуется, но не имеет первостепенного значения.

4) Когда движение вверх от Точки 0 окончится пяти-волновой последовательностью, тем самым завершая также и волну [1], продайте 2 части. Оставьте одну часть в длинной позиции на случай, если на этой фазе произойдет маловероятное удлинение волны.

Метод определения пятой

Возможное значение вершины волны 5 может быть определено следующим образом: ценовую разницу между вершиной волны 3 и Точкой 0 умножьте на 0.618, произведение прибавьте к значению вершины волны 4. Давайте назовем этот процесс "Методом определения пятой".

Сделка No 2


 

Сделка No 2 (2А) - торговля в 3-ей волне


Рис. 6. Сделка No 2 (2А) - торговля в 3-ей волне.

1) Когда волна [2] откатится на 61.8 процента от волны [1], купите 5 частей. Сейчас открытая длинная позиция составляет 6 частей. Так как третьи волны, как правило, являются наиболее мощной фазой в любой пяти-волновой последовательности, некоторые могут быть более агрессивными в данной точке. Еще один повод для уверенности в этот момент вытекает из следующего наблюдения: в предыдущей восходящей модели (волна [1]*) завершилась пяти-волновая последовательность меньшего уровня. Поэтому, даже если была сделана ошибка в главном предположении о продолжении движения до Точки Т, то смысл состоит в том, что ожидается, по крайней мере, еще одна пяти-волновая последовательность вверх, начинающаяся от вершины волны [2]. Вложите до 60 процентов своего капитала в эту отдельную сделку.

2) Установите переворотный стоп-лосс сразу за уровнем Точки 0. При достижении значения стоп-лосса продайте 10 частей. Конечная короткая позиция составит 4 части; даже сравнительно небольшое падение ниже уровня Точки 0 должно быть достаточным для восстановления любых потерь от Сделки No 2.

3) Сейчас переворотный ордер может иметь более агрессивные цели по сравнению с первым стоп-лоссом, даже если они выставлялись на одном и том же уровне. Рассуждения могут быть следующими: От Точки 0 до вершины волны [1] сформировалась пяти-волновая последовательность. Если после нее последует падение ниже Точки 0, то почти наверняка первоначальный анализ был некорректным. В этом случае правильнее было бы обозначить восходящее движение от Точки 0 до вершины волны [1] волной C растянутой волновой плоскости. Следовательно, то, что было обозначено как вершина волны [1], на самом деле может быть конечной точкой волны 2 или 4 старшего уровня.

4) Если утверждение в п. 3) верно, то результирующее падение ниже Точки 0 может иметь далеко идущие цели. После окончания волны 2 или 4, упомянутых выше, может последовать нисходящее движение такое же сильное, как и пяти-волновое ралли, намеченное от Точки 0 до Точки Т. Вот почему переворотный ордер для Сделки No 2 не только стремится компенсировать любые потери от длинной позиции, но, кроме того, служит начальной фазой в новом торговом плане, ориентированном на нисходящее движение.

5) Если рынок пойдет вверх согласно ожиданиям, то наготове должен быть план, чтобы защитить часть прибыли в чрезвычайных обстоятельствах. Наиболее критичной точкой на данном этапе является Точка W, уровень, где расстояние восходящего движения от вершины волны [2] равно длине волны [1]. Если рынок запнется в этом районе, а затем достаточно сильно упадет и зайдет на территорию волны 1 (в волне [3]), продайте 6 частей, чтобы ликвидировать все позиции. Затем оставайтесь вне рынка. В этой ситуации вряд ли можно сделать еще что-то до того, как рынок продемонстрирует свои дальнейшие намерения.

6) Когда цена превысит Точку W приблизительно на 10 процентов от длины волны [1], купите еще 4 части. Это доведет общее количество частей в длинной позиции до 10. Назовем это Сделкой No 2А. Теперь у нас достаточно оснований ожидать, что волна [3] будет, по крайней мере, в 1.618 раз длиннее волны [1]. Если волна [3] примет вид удлинения, что происходит в 60 процентах случаев, то, вероятно, она будет в 2.618 раз больше волны [1] (или даже длиннее). Очевидно, что в этой точке следует быть особенно агрессивными. Доведите общую ставку до 10 частей. Если вы расположите стоп-профит ордер на уровне вершины волны 1 (как предлагалось выше), то максимум, что может произойти, если рынок неожиданно рухнет, - ваши сделки No 2 и No 2A станут безубыточными. Всё усилие торгового плана направлено на это крупное движение. Все сделки до и после этого узла являются не более, чем тренировкой. Эти две сделки и есть то, ради чего все это затевалось.

7) Когда движение от волны [2] примет форму пяти-волновой последовательности, определите возможное окончание волны [3], используя соотношения внутренних и внешних волн. Примените "Метод определения пятой" чтобы определить возможное окончание волны 5 в волне [3]. Кроме того, измерьте расстояние волны [1], умножьте его на 1.618, а затем прибавьте к вершине волны [2]. Ценовая цель, вычисленная этим методом не должна сильно отличаться от цели, полученной "Методом определения пятой".

8) Продайте 7 частей в районе предполагаемой вершине волны 3 "Методом определения пятой", оставляя 3 части в длинной позиции, чтобы извлечь выгоду из высокой вероятности развития третьей волны в виде удлинения, которое может реализоваться.

Сделка No 3


 

Сделка No 3 - торговля в 5-ой волне


Рис. 7. Сделка No 3 - торговля в 5-ой волне.

1) После того, как волна [4] откатится на 38.2 - 50 процентов от волны [3], рекомендуем выполнить один из следующих пунктов:
i) Купить 3 части, если волна [3] длиннее волны [1] в 1.618 раз и больше; или
ii) Купить 5 частей, если волна [3] длиннее волны [1] менее, чем в 1.618 раз.

2) Объяснение для вышеупомянутых шагов следующее: Если волна [3] длиннее волны [1] в 1.618 раз или более, то, вероятно, волна [5] не будет удлинением; скорее всего, ее развитие будет идти обычным образом. Более того, если волна [3] была чрезвычайно сильной и очень быстро достигла конечных значений, то волна [5] имеет высокие шансы превратиться в неудавшуюся, которая не сможет достичь вершины предшествующей волны [3]. Следовательно, совсем не обосновано быть чрезмерно оптимистичным по поводу размера восходящего движения в этой точке.

3) Если волна [3] была длиннее волны [1] менее, чем в 1.618 раз, то у волны [5] есть высокая вероятность сформироваться в виде удлинения. В этом случае то, что отмечено как вершина волны [5], на самом деле является центральной фазой удлинения волны [5]. Следовательно, быть агрессивными в длинных позициях на данном этапе не только разумно, но и желательно.

4) Идеальный переворотный стоп-лосс для Сделки No 3 следует расположить как раз ниже уровня вершины волны [1]. Если нисходящее движение цены, которое обозначается в качестве волны [4] упадет ниже вершины волны [1], то исходное предположение о пяти-волновом движении к Точке Т является ошибочным. Следовательно, восходящее движение до вершины волны [3] более уместно классифицировать в качестве коррекционного зигзага. Таким образом, любое падение с вершины этого зигзага является частью нисходящего движения старшего уровня, которое будет двигаться по траектории, ведущей вниз графика. Поэтому стратегия переворотного стоп-лосса может быть весьма агрессивной, так как шансы на далеко идущее нисходящее движение в этой ситуации весьма велики. Если уровень данного переворотного стоп-лосса будет пробит, продайте до 15 частей, в зависимости от итоговой длинной позиции в Сделке No 3.

5) Если волна [3] сформировалась в виде удлинения (т.е., по меньшей мере, в 1.618 раз длиннее волны [1]), а волна [4] показала признаки развития отката не ниже 50 процентов относительно волны [3], то тогда стоп-лосс может быть расположен как раз под уровнем отката в 61.8 процента от волны [3].

Нет жесткого правила, на которое можно было бы сослаться в этом случае. Этот придуманный уровень для стоп-лосса будет эффективным только в том случае, если модель волны [4] примет одну из форм боковых коррекций (т.е. форму волновой плоскости, растянутой волновой плоскости, треугольника или двойной тройки). Основой для ограничения отката в 61.8 процента является наблюдение, что если коррекционная модель начинается с модели боковой коррекции, то вероятный предел отката составляет 61.8 процента. Кроме того, не забывайте указание о чередовании с волной [2].

6) Если падение от вершины волны [3] может быть точно определено в качестве тройки (состоящей из трех волн), а не пятерки, то Точка Х становится переломным звеном для любого ралли к новым вершинам. За пределами этой точки вероятность дальнейшего падения уменьшается до пренебрежительно малой величины. С трех-волновой разметкой от вершины волны [3], единственным остающимся аргументом за протяженное падение старшего волнового уровня, описанного в п. 4), является небольшая коррекция в виде растянутой волновой плоскости, которая завершается в районе Точки Х (формально, такой аргумент является ошибочным, когда обыгрываются волновые структуры старших уровней). Впрочем, если рынок поднимется выше Точки Х, то есть, выше, чем 61.8% от длины волны [4], тогда сценарий с растянутой волновой плоскостью отбрасывается.

[Позволю себе заметить, что речь в п. 6) идет о "нисходящей трех-волновой разметке от вершины волны [3]", соответствующей своими пропорциями предполагаемой волне [4] целиком, а не ее первым волнам. Вариант с "небольшой коррекцией в виде растянутой волновой плоскости", упомянутый здесь же, проиллюстрирован мной в сером прямоугольнике на рисунке 7.*]

7) Как и в случае с первыми сделками, как только рынок значительно продвинется вверх, наготове должен быть план, чтобы защитить часть прибыли в чрезвычайных обстоятельствах. Если цена дойдет до вершины волны 3 в волне [5], но в последствии упадет до уровня Точки Y, тогда закройте все позиции и находитесь вне рынка. В этом гипотетическом примере весьма вероятно, что волна [4] еще не закончилась и что коррекционная модель (вероятно, растянутая волновая плоскость), возможно, бросит цену ниже начальной отметки соседнего восходящего движения. Желательно добавить о короткой длительности, но, как правило, разрушительном воздействии такого возобновления коррекции.

8) Как было описано ранее, когда движение примет форму пяти-волновой последовательности, определите возможное окончание волны [5], используя соотношения внутренних и внешних волн. Вершина волны 5 в волне [5] может быть вычислена с помощью "Метода определения пятой", значений вершин волны 3 и 4 в волне [5]. Вершина волны [5] старшего волнового уровня может быть получена аналогичным способом, посредством применения этого метода к вершинам волн [3] и [4]. Вершина волны 5 совпадает с вершиной волны [5] старшего волнового уровня.

9) Вероятно, на этом этапе трейдер выжал большую часть, если не все, из возможностей пяти-волнового движения от Точки 0. Не исключено, что волна [5] в конечном счете удлинится. Или то, что было описано в качестве вершины волны [5], на самом деле окажется всего лишь центральной частью чрезвычайно удлинившейся волны [3]. Но у нас нет способа определить это на вершине волны [5]. И нет больше никаких причин удерживать далее открытыми длинные позиции. Название игры - фиксация прибыли; в определенный момент нереализованная прибыль должна быть превращена в реальные деньги. И это лучшее занятие из всех.

10) Итак, на любом из уровней, где ожидается завершение или волны 5, или волны [5], незамедлительно закройте все длинные позиции. Находитесь вне рынка и ожидайте подходящих условий, чтобы обыграть коррекцию всего движения от Точки 0 до Точки Т.

Сделки No 4 и 5


 

Сделки No 4 и 5 - торговля в коррекционных волнах


Рис. 8. Сделки No 4 и 5 - торговля в коррекционных волнах.

1) Когда волна 2 волны [a] откатится на 50 - 61.8 процента волны 1, продайте 3 части. Так как ожидаемое падение является просто коррекцией, хотя и большой, размер прибыли ограничен. Следовательно, соответственно и подстраиваем тактику торговли.

2) Установите переворотный стоп-лосс сразу над уровнем вершины Точки Т. Если данный уровень будет пробит, купите максимальное количество частей. Размер этой доли зависит от длины предыдущей волны 3 (волны [5]*). Если волна 3 не была удлинением, переворот осуществите максимальным количеством частей.

3) Точка Z подтверждается пяти-волновой последовательностью из Точки Т. Коррекционная модель волны [b] должна быть, вероятно, глубокой коррекцией, возможно, зигзагом.

4) Вершина волны 5 и, следовательно, вершина волны [a] может быть вычислена с использованием "Метода определения пятой". В районе расчетной точки купите 2 части, оставляя 1 часть для получения прибыли от предполагаемого падения волны [c]. В качестве альтернативного варианта зафиксируйте часть прибыли на уровне, где падение из Точки Т достигнет 38.2 процента от восходящего движения Точка 0 - Точка Т. Основная причина этого следующая: Если волны младшего уровня на смогут в точности сформировать пяти-волновую последовательность (как это часто случается в краткосрочных волновых структурах), тогда вероятность боковой коррекции (например, волновой плоскости) слишком велика, чтобы чувствовать себя комфортно. Фиксация части прибыли на уровне 38.2 процентного отката является весьма разумным действием.

5) Когда волна [b] откатится на 38.2 - 50 процентов волны [a], продайте еще 3 части.

6) Переместите стоп-лосс (на этот раз не переворотный!) выше уровня 61.8 процентного отката волны [a]. Если цена достигнет уровня стоп-лосса, закройте все короткие позиции и оставайтесь вне рынка.

7) В заключении, когда движение от вершины волны [b] примет форму пяти-волновой последовательности, вычислите вероятную вершину волны 5 волны [c], используя "Метод определения пятой". Кроме того, определите окончание волны [c], предполагая равенство между длиной волны [a] и волны [c]. Закройте все короткие позиции по наиболее близкой цене к расчетным значениям.

8) Ожидайте новый признак ралли чтобы задействовать в другом цикле Торговый план действий с использованием волн Эллиотта.

Примечания по поводу торговли в коррекциях



У волновых аналитиков весьма популярна фраза, которая могла бы отразить характер последнего раздела: "Вы зарабатываете деньги, торгуя на импульсных стадиях рынка; и вы теряете их, торгуя в коррекциях."

В этом, в какой-то степени шутливом наблюдении, содержится большая доля истины. Но существуют причины для применения вашего мастерства в торговле в коррекционных волнах. Рынок проводит около 70 процентов времени в консолидациях, тогда как импульсным волнам достается остальное время. Коррекция, развивающаяся вбок, конечно же означает, что трейдер будет бездействовать более половины этого времени. Однако, существуют ситуации, когда коррекционные волны могут быть чрезвычайно прибыльными, например вторые волны. Для вторых волн является обычным явлением откатываться на 50 процентов и более; откат в 100 процентов также не является необычным.

Тем не менее, торговля в четвертых волнах может быть более опасной. Не существует достоверного способа определить, где завершится третья волна. Многие остановки, принимаемые за начало коррекционных четвертых волн, в итоге оказывались лишь коррекцией младшего уровня в бурном удлинении третьей волны.

Торгуйте в коррекционных волнах, если вы настаиваете, но действуйте с предельной осторожностью.


Обучение волновому анализу (Роберт Балан)


например, forex 		 
 
         
Предисловие переводчика:

В этой части (Part VII. Case Studies) своей известной книги "Применение Закона волн Эллиотта на рынках FX" Р.Балан на реальных примерах демонстрирует нелегкий труд волнового аналитика, не придуманное, а свое “хождение по мукам”. Несомненно, данный материал будет полезен русскоязычным трейдерам, всерьез занимающихся волновым анализом.

Автор перевода:

Дмитрий Возный
Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

17 сентября 2004 года




Часть VII. Обучение волновому анализу

Применение анализа волн Эллиотта на очень краткосрочных моделях

Возможно все, что вы только что прочитали, содержит больше материала по волновому анализу, чем вам хотелось узнать. Его чтение было легким. А вот применение этих разнообразных правил, принципов и наблюдений на реальном рынке, с надеждой заработать на этом деньги, является немного другим.

Самый простой способ чему-то научиться состоит в изучении примеров; волновой анализ не является исключением. Опыт подсказывает, что волновые принципы лучше всего усваиваются при изучении подробного отчета реального анализа и тактики. Учебный процесс в дальнейшем облегчается, если проводится разбор выполненных действий.

Поэтому была выполнена определенная работа по подготовке набора примеров, которые также могут служить в качестве "образцов волновой разметки" для новичков в волновом анализе. Это реальные рекомендации за 8 недель с 18 мая по 10 июля 1987 года, выполненные по данным Reuters и Telerate. Этот период был выбран, главным образом, из-за сложности рыночного движения в то время. Будем надеяться, что это поможет подготовить новичков к подлинной сущности прогностического волнового анализа. Следует понимать, что Волновой Анализ является непрерывным процессом логических заключений и оценки ситуации, а тайм-фрейм в данном вопросе следует считать лишь составной частью всеобщей схемы.

Помимо текстовой части рекомендаций, я хотел показать ловушки, которые подстерегают неосмотрительных, также как и случайные вознаграждения, которые сопровождают волнового аналитика время от времени.

Цель краткосрочного анализа состояла в определении конечной точки волны В обычной или растянутой волновой плоскости, формирующейся с низшей отметки января 1987 года. Как только требуемый конечный пункт был определен, ближайшим шагом стало определение волновой структуры и цели последующей волны С.

Волна А в конце концов завершилась в начале марта на отметке 1.8750. Следовательно, цель волны В находилась где-то ниже значения 1.7665, начала волны А. В идеальном случае искомая точка могла отстоять на расстоянии в 1.382 раза большем длины волны А (от окончания волны А*), если модель являлась "растянутой волновой плоскостью". По данному сценарию целью была отметка 1.7250. С другой стороны, если модель оказалась бы "обычной волновой плоскостью", то конечная точка волны В могла завершиться в районе отметки 1.7650.

Ожидалось, что структура ценового движения, ведущего к вершине волны В, примет форму нисходящего диагонального треугольника или клина.

[На мой взгляд, здесь не помешает несколько пояснений.

1) Говоря о диагональном треугольнике в волне В, Р.Балан выходит за рамки классического EWA, но делает это преднамеренно, утверждая в части III, что "...в редких случаях на рынке FX этот тип треугольника является волной В растянутой волновой плоскости на старших уровнях" (см. рис. 1, ниже). Термин "клин" в данном случае является просто синонимом сходящегося диагонального треугольника, не более. Не стоит путать его с современным термином "клин" Р.Пректера (см. Семейство клинообразных).

 

Волна В растянутой волновой плоскости в форме диагонального треу


Рис. 1. Волна В растянутой волновой плоскости в форме диагонального треугольника особого типа (Special type). Предпоследний рисунок из части III.

2) К сожалению, на страницах этой книги так и не удалось увидеть волну В в виде диагональника, так как она хоть и завершилась диагональным треугольником, но в качестве последней "ноги" зигзага, форму которого и приняла волна В (рис. 3 и 4).

3) "Особый тип диагонального треугольника" по терминологии Р.Балана конца 80-х годов соответствует термину "клин" в современной (с 2003 года) терминологии Р.Пректера (см. Семейство клинообразных). *]

Так как комментарии начинаются с 18 мая 1987 года, то вершина волны В, возможно, или уже завершилась в районе отметки 1.7650, или, как предусматривал основной сценарий, она могла завершиться у нижних значений области 1.70 (рис. 3).

Доминирующим настроением в то время был крайний пессимизм в отношении здоровья доллара (см. рис. 2). Один Нью-йоркский аналитик даже предполагал, что доллар на пороге падения в "бездонную яму". С точки зрения волнового анализа перспектива была немного более оптимистичной. После окончания волны В ожидалось резкое ралли в область значений 1.90 для завершения обычной или растянутой волновой плоскости.


Волновая разметка недельного графика US$/DEM с июня 1983 года по

Рис. 2. Волновая разметка недельного графика US$/DEM с июня 1983 года по май 1987 года.

Волновая разметка дневного графика US$/DEM с 01 октября 1986 год

Рис. 3. Волновая разметка дневного графика US$/DEM с 01 октября 1986 года по 15 мая 1987 года.

Волновая разметка часового графика US$/DEM с 13 апреля по 15 мая

Рис. 4. Волновая разметка часового графика US$/DEM с 13 апреля по 15 мая 1987 года.

Неделя с 18 по 22 мая 1987 года



График движения US$/DEM с 18 по 22 мая 1987 года.

Рис. 5. График движения US$/DEM с 18 по 22 мая 1987 года.

Понедельник, 18.05.87, 07:45 GMT

Я надеялся, что волновая структура в последнюю пятницу (15.05.87*) даст какую-нибудь подсказку для краткосрочных рекомендаций, но информации было немного. Очень краткосрочные модели указывали на вероятный отскок в район 1.7850-1.79, однако, после этого были одни догадки. Первоначальный сценарий отката к значению 1.8250 имел лишь незначительные шансы после прорыва уровня 1.7760 в пятницу, но мне нечем было заменить его в тот момент. Мы будем вынуждены поискать материал для новых рекомендаций где-нибудь еще (в других валютных парах*).

Вторник, 19.05.87, 07:50 GMT

Доллар все еще не исключает очень короткий бросок вверх, в район значения 1.7850, но эти более высокие уровни следует использовать для открытия коротких позиций по баксу на непродолжительное время. Среднесрочная перспектива пока не сформировалась в достаточной мере, чтобы способствовать полномасштабным рекомендациям для удара по доллару, но в этот момент короткие позиции по данной валютной паре кажутся менее рискованными. Хотя сценарий ралли к отметке 1.8250 и остается жизнеспособным (до тех пор, пока не будет нарушен уровень 1.7610), потребуется прорыв уровня 1.7950, чтобы подтвердить эту точку зрения на краткосрочную перспективу.

Среда, 20.05.87, 07:45 GMT

У нас нисходящее движение. Давайте посмотрим на соответствующие уровни для фиксации краткосрочной прибыли. Небольшой треугольник на 10 мин графике предоставляет цель 1.7660-1.7650. Это первое. Путь цены от отметки 1.8005 11 мая до отметки 1.7710 18 мая, умноженный на 0.618, а затем отложенный вниз от точки 1.7830, максимума вторника, даст значение 1.7650. Это второе, и этого достаточно. [Речь идет о волне с майского зигзага В (рис. 9 и 16), у которого с = а * 0.618 *] Текущее падение цены может зайти, а может и не зайти за отметку 1.7650, но когда доллар дойдет туда, трейдерам-партизанам следует зафиксировать свои прибыли и ждать следующих возможностей вновь открыть малорисковые позиции. Среднесрочное движение потихоньку оформляется в виде дрейфа к низшим значениям в область 1.70, поэтому в данный момент мы можем исключить жесткую посадку для доллара. Привычная среднесрочная стратегия открытия и удержания коротких позиций, возможно, еще работает, но, вследствие ограниченной возможности движения вниз (и ужасных убытков), тошнотворная внутри-дневная и меж-дневная игра, вероятно, предоставит наилучшие прибыли.

Четверг, 21.05.87, 07:42 GMT

В соответствии с нормами закрытия позиций, значение вчерашнего дна 1.7670 было достаточно близко к цели 1.7650-60, но этого было недостаточно, так как часовой график DEM смог показать лишь 3-х волновую последовательность от точки 1.7830. С того момента ралли от нижней точки 1.7670 исключило ближайшее падение цены к отметке 1.7650 для завершения 5-ти волновой последовательности. В дальнейшем, неспособность рынка сформировать 5-ти волновую последовательность повлияло на нашу среднесрочную перспективу. Если рыночная модель сформировала лишь трех-волновую структуру, тогда это не импульсная стадия, и мы можем забыть о ближайшем движении к новым минимумам. Это неизбежно вновь ставит вопрос о возможном движении вверх в район отметки 1.8250 перед сползанием к новым минимумам. Что теперь? Мы промахнулись мимо идеальной цели всего на 10 пунктов по паре Доллар/Марка, и меня это не радует.

Пятница, 22. 05.87 07:50 GMT

Узкое боковое движение подарило нам возможность тщательно оценить краткосрочные перспективы. Мои вчерашние рассуждения о волнах Эллиотта были немного неточны. Я не упомянул, что движение вниз даже в виде трех-волновых моделей все еще возможно, если старшая волновая структура представляет собой диагональный треугольник, который и может быть текущей моделью по паре Доллар/Марка. Этот тезис сегодня подвергнется решающему испытанию. Следовательно, у нас нет выбора, кроме как присоединится к когорте мастеров, играющих на прорыв. Наиболее вероятный сценарий предусматривает резкое падение в область 1.75-1.7450 приблизительно за 56 часов, но он вступает в силу только в случае падения цены ниже уровня 1.7670. Джокер в колоде, фигура складного ножа с целью 1.8250, получает новую окраску с пробитием уровня 1.7850. Задача на сегодня: Зафиксировать прибыль по удерживаемым длинным позициям и ожидать пробития уровня 1.79 для их восстановления. Сегодня публикуется множество экономических показателей. Хотя я обычно не обращаю внимание на них, когда волновая разметка не вызывает сомнений, но текущая ситуация настолько неопределенная, что именно в этот раз мы собираемся следовать тренду.


Неделя с 25 по 29 мая 1987 года


 

График движения US$/DEM с 25 по 29 мая 1987 года.


Рис. 6. График движения US$/DEM с 25 по 29 мая 1987 года.

Понедельник, 25.05.87, 07:45 GMT

Мы - на гребне. Движение в пятницу не принесло никаких подсказок. Поэтому в настоящий момент мы вновь ищем краткосрочные торговые возможности. Судя по тому, как формируется волновая структура часового графика после вертикального взлета цены в пятницу, мы, вероятно, получим сегодня прорыв уровня 1.7850. Это является предупреждением, что сценарий с диагональным треугольником находится на грани отмены. Дальнейший прорыв уровня 1.79 подтвердит, что наш джокер в колоде, подъем по крайней мере к отметке 1.8250, получает свой ход. Тактика: покупаем доллар с целью возможного тестирования уровня 1.79 в течение 24 часов. После чего мы заново оценим ситуацию.

Вторник, 26.05.87, 07:52 GMT

Пока мы еще не пробили уровень 1.79 окончательно, но еще через пару часов консолидации (в области 1.79-1.7850) доллар, вероятно, продвинется через рубеж 1.79 без особых трудностей. Последний гвоздь пока еще не вбит в крышку гроба, но уже сейчас можно уверенно сказать "прощай" сценарию с диагональным треугольником, который угрожал понизить бакс до области 1.75 перед продолжительным подъемом. Наш джокер, непредсказуемая карта вначале, сейчас оживился и превратился в туза. Это мнение, от которого я практически отказался в начале прошлой недели, предусматривает ралли к значениям 1.82-1.83, за которым последует энергичная продажа для проверки нервов быков в районе 1.78-1.80. Данное ралли может возвестить о продолжительном укреплении доллара до первой половины 1988 года. Прорыв уровня 1.83 будет, вероятно, способствовать тестированию высот у отметки 1.8750, порыв которой, очевидно будет означать проверку решительности долгосрочных медведей по отношению к доллару. Просто немного пищи для размышлений, но не заработайте умственное несварение.

Среда, 27.05.87, 07:40 GMT

Ралли доллара - весьма уверенное и, если можно добавить, происходит в соответствии с ожиданиями, но краткосрочным трейдерам следует приготовиться к частичному снятию прибыли в течение торгового дня. Небольшая пауза в азиатскую сессию является частью незначительного консолидационного процесса перед штурмом значений 1.82-1.83, после которого мы пересмотрим среднесрочные перспективы. Поэтому придержите длинные баксы на время, но зафиксируйте часть краткосрочной прибыли (если не всю) при боковом движении в районе значений 1.82-1.83 и оставайтесь вне рынка. Мы не будем рекомендовать открытие коротких позиций, пока волновая структура не обозначит значительный откат или не укажет на завершение восходящего движения.

Пятница, 29.05.87, 07:45 GMT

Падение доллара было остановлено вчера у отметки 1.81, и это является сильным признаком того, что данное снижение было ни чем иным, как 4-й волной меньшего уровня. Следовательно, 5-я и последняя волна этого уровня может сформировать новую вершину в пределах ближайших 24 часов. 10 мин график подтверждает эти рассуждения. Вертикальный характер ценового движения с момента начала сегодня азиатской сессии является признаком удлинения, поэтому можно уверенно сказать, что уровень 1.8280, возможно, станет небольшим сопротивлением этого необычного продвижения доллара. Если вы зафиксировали свою прибыль, как было предложено в среду, поищите уровни для восстановления длинных позиций по баксу с немного лучшими значениями, чтобы превратить ожидание в прибыль. Сейчас новая ценовая цель - 1.8375-1.84. Если мы достигнем ее в течение последующих 24 часов, я всерьез посоветую сопротивляющимся долгосрочным медведям начать закрывать короткие позиции, потому что будет весьма накладно ждать значения 1.87 для принятия мер. Пробитие уровня 1.83 и тестирование высоты 1.87 не за горами.

Доллар чувствует себя просто замечательно, поэтому небольшие коррекции, наподобие тех, что формировались в последние дни, не нанесут большого урона общему тренду. Стадии консолидации являются частью общей модели и так же необходимы для хорошего самочувствия рынка, как необходим сон для вас или меня. Но консолидации (или коррекции) являются наиболее трудными стадиями для анализа и во время коррекций достаточно просто потерять те деньги, которые вы заработали на "импульсных" стадиях или той части волновой последовательности, которая совпадала с превалирующим трендом. Даже начинающий волновой аналитик хорошо преуспевает во время импульсных стадий. Но именно коррекционные стадии, как правило, выделяют профессионалов. Новичков в волновом анализе часто отталкивает тот факт, что не всегда возможно точно знать, где находится рынок на всех уровнях его волновой разметки, особенно во время извивающихся коррекционных стадий. Тем не менее, поскольку во время тренда рынок почти всегда прозрачен на большей части волновых уровней, аналитик, как правило, может выработать успешную стратегию на основании того, что он действительно знает (о текущей волновой картине*), беспристрастно выставляя стоп-лоссы для защиты возможной минимальной прибыли.

Большую часть дней мы даем точные оценки возможных рыночных движений, но иногда это просто невозможно. Тогда мы предоставляем возможные исходы и вероятности их реализации, основанные на нашем опыте, критические уровни, в пределах которых данные сценарии остаются правомерными, и указываем, является ли это мнение результатом анализа или просто догадкой. А дальше каждый решает сам. Иногда на протяжении длительного периода ясные и точные оценки ситуации зачастую невозможны (даже нежелательны) на этом поприще, где по общему признанию действительность является весьма расплывчатой, а неопределенность часто приводит к принципиальным ошибкам. Наиболее распространенной ошибкой является принятие некого общего представления. Одно из них, которое сейчас в моде, заключается в том, что доллар может только падать. А затем приумножаем эту ошибку, пренебрегая всем, что противоречит принятому представлению.

Принятие общего представления является противоположностью открытого мышления. В первом случае, аналитик привязывается к одному лейтмотиву и затем продолжает поддерживать свои доводы любым вообразимым способом. В последнем случае, аналитик не склонен поддерживать какое-то отдельное движение валюты, которое может быть вверх, вниз или вбок. Очевидно, что принятие некой концепции предполагает, что вывод уже сделан задолго до того, как факты подтвердят ее, и что процесс тщательного анализа подходящих данных является задачей поддержки отстаиваемой точки зрения. Подобная слепота становится даже более отчетливой, если некому трейдеру случится сделать неправильную ставку, а доминирующий тренд пойдет против его позиции.

Неделя с 01 по 05 июня 1987 года


 

График движения US$/DEM с 01 по 05 июня 1987 года.


Рис. 7. График движения US$/DEM с 01 по 05 июня 1987 года.

Понедельник, 01.06.87, 08:20 GMT

Упомянутые в пятницу торговые цели в районе 1.8375-1.84 являются уровнями для фиксации прибыли, но, может быть, вы захотите подождать еще несколько часов, чтобы увидеть, поднимет ли Нью-Йорк бакс до 1.8450. Если у вас стальные нервы, то пожалуйста. Менее рискованным краткосрочным трейдерам следует играть наверняка. Заберите свои деньги и дожидайтесь наиболее перспективных сделок. Неизменные медведи, кто ожидает падения для открытия коротких позиций, возможно, получат шанс в течение последующих 24 часов, но я считаю возможное движение в район 1.81-1.8150 настолько мелкой наживой, что не буду рекомендовать его никому, за исключением трейдеров-камикадзе.

Это ралли происходит при самой широкой дивергенции цены и индикатора темпа движения (momentum), которое я когда-либо наблюдал. Опыт подсказывает, что когда на месячном, недельном и дневном графиках индикатор относительной скорости движения (rate of change) играет одну и ту же мелодию, то потребуется более чем пара дней или пара недель, чтобы его мощь иссякла. Долгосрочным инвесторам следует начать как следует прислушиваться к этой новой музыке.

Вторник, 02.06.87, 07:50 GMT

Трейдеры, кто обратил вчера внимание на рекомендации забрать свои деньги..., должно быть чувствуют себя довольными, но прежде, чем вы поставите крест на данной рекомендации, открыв короткие позиции, примите во внимание следующее: труднее всего определять конечные точки 3-их волн, и я вовсе не уверен, завершилась ли 3-я волна меньшего волнового уровня. Даже если предположить, что 3-я волна завершилась, то текущее падение/консолидация является лишь 4-й волной, а последующая 5-я волна обычно формирует новую высоту или, по крайней мере, достигает вершины 3-й волны, что, надо сказать, создаст возможную двойную вершину на уровне 1.84. Я не говорю, что вы не сможете сделать немного денег на внутри-дневной продаже, но если вы поступите таким образом, не забудьте про длительность внутри-дневного интервала и не передержите короткие позиции по доллару.

У простого зигзага, наиболее вероятной модели для 4-й волны в соответствии с указанием о чередовании, есть сильный уровень поддержки в районе 1.82-1.8210. Поэтому до тех пор, пока данная коррекционная модель не развернется в виде настоящего убийцы, коим является двойной зигзаг, или в виде долговой ямы, коим будет тройной зигзаг, я рекомендую краткосрочную покупку бакса в районе 1.82-1.8210 с последующей попыткой в районе 1.84-1.845. Этот ожидаемый подъем цены завершит 5-ти волновую последовательность.

Среда, 03.06.87, 07:50 GMT

Откат был настоящим убийцей, долговой ямой, Волкером или всем вместе взятыми. Но данное падение ничего не изменило в среднесрочной перспективе. Тем не менее, оно в действительности указало, что моя краткосрочная волновая разметка была ошибочной. Пяти-волновая последовательность завершилась на отметке 1.8405. Индикатор темпа движения (momentum) с коротким периодом охвата подтверждает скорректированную точку зрения о том, что сейчас идет процесс формирования 2-й волны, поэтому мы будем вынуждены составить краткосрочную торговую тактику с учетом именно такой разметки. Ралли в обратную сторону, к отметке 1.8150 не является безрассудным предположением, так как оно обозначает приблизительно 50-ти процентный откат вверх от убийственного падения с уровня 1.84. Заключительная стадия формирования 2-й волны может протестировать предыдущие низы в районе 1.7660-1.77. Я ожидаю, что уровень 1.8150 будет достигнут сегодня с последующим падением цены до конца этой или начала следующей недели.

[В конце 1970-х доллар был изгоем среди валют. Он падал в течение 10 лет (рис. 8).

Обзорный график US$/DEM с 1973 по 1991 годы.

Рис. 8. Обзорный график US$/DEM с 1973 по 1991 годы.

В то время спасением для инвесторов могли быть швейцарский франк и немецкая марка, если не золото, бриллианты, произведения искусства или другие инструменты защиты от инфляции. В 1979 году Пол Волкер (Paul Volcker) назначается Председателем ФРС США. Резкое падение доллара с 1985 по 1987 годы, когда Волкер уже был у руля, позволяет Р.Балану использовать его имя в качестве синонима неожиданного и глубокого падения доллара.*]

Бакс нашел среднесрочное дно в районе отметки 1.76, которое подтверждается анализом с помощью циклов, индикаторов темпа движения (momentum) и относительной скорости движения (rate-of-change), что неизбежно повлияло на мой выбор предпочтительного сценария. Он предусматривает, что крупная волна С, состоящая из пяти волн, направляется в район 1.93 DEM, а первая из этих пяти волн завершилась на отметке 1.8405. Падение в стиле Волкера и последующий подъем являются частью большой 2-й волны, которая может быть или обычной, или растянутой волновой плоскостью. Это означает, что, несмотря на еще одно ралли к отметке 1.84 или выше, я все еще ожидаю, что основная возможность для покупок наступит где-то через неделю в районе 1.78-1.77. Альтернативный вариант рассматривает падение к значению 1.7850 в качестве 2-й волны целиком, превращая последующее ралли в часть мощной 3-й волны. Это маловероятно, но сила этого подъема является шероховатостью (основного сценария*), которая требует к себе внимания. Третья точка зрения состоит в том, что неудавшаяся 5-я завершилась у отметки 1.83 в азиатскую сессию, определяя уровни покупки на 2-й волне в районе 1.77-1.78 в ближайшее время.

Четверг, 04.06.87, 07:50 GMT

Вчерашнее ралли оказалось сильнее, чем я предполагал, порождая множество вариантов. Но с развитием ситуации, оно аннулировало призрак среднесрочного падения доллара к новым низшим отметкам, тот маловероятный вариант, который я не сбрасывал со счетов, несмотря на технические данные и политическую ситуацию. Между тем, мы, возможно, видим краткосрочную вершину возле отметки 1.83, сформированную в азиатскую сессию. Поэтому весьма вероятно, что бакс будет снижаться к значению 1.8075 в течение ближайших 24 часов. Доллар может сделать новую небольшую вершину, но я бы рекомендовал его продажу в течение короткого нисходящего движения. Краткосрочные варианты разметок, составленные в соответствии с Законом волн Эллиотта, слишком многочисленны и слишком противоречивы в данной точке. Поэтому кроме этой очень краткосрочной продажи доллара, никакие другие возможные движения не подтверждены до тех пор, пока мы не достигнем значения 1.8075.

Пятница, 05.06.87, 08:00 GMT

Наша цель 1.8075 достигнута, хотя доллар может вновь упасть вниз до значения 1.8070 в течение часа. Но сценарий со 2-й волной в виде растянутой плоскости получает большую поддержку, так как развивается точно в соответствии с теорией. Закройте короткие позиции, открытые вчера, и приступите к покупкам с целью 1.85 или 1.84, что менее вероятно. Откат от значения 1.83 составил точно 50 процентов, что является типичным для волн В мелких волновых уровней. Расположите стоп-лосс ниже отметки 1.80, так как если текущее снижение продлится более, чем 61.8 процентов от подъема 1.7860-1.83, то доллар играет совершенно в другую игру. Прорыв уровня 1.8150 в европейскую сессию, подтвердит текущий сценарий.


Волновая разметка часового графика US$/DEM с 18 мая по 12 июня 1

Рис. 9. Волновая разметка часового графика US$/DEM с 18 мая по 12 июня 1987 года.

Неделя с 08 по 12 июня 1987 года



График движения US$/DEM с 08 по 12 июня 1987 года.

Рис. 10. График движения US$/DEM с 08 по 12 июня 1987 года.

Вторник, 09.06.87, 07:50 GMT

Ралли от точки 1.8070 потерпело неудачу, предпочтя наш стоп-лосс на отметке 1.80. По рыночному движению в пятницу и понедельник пока нельзя предположить четкую модель, но, несмотря на то, что мы не можем сказать, что это за модель, мы можем однозначно сказать, чего быть не может. Нет признаков того, что доллар ускоряет падение. Сползание - да, но как часть основного процесса, обычного для 2-х волн. В настоящее время наилучшей волновой разметкой будет та, у которой все движение от вершины 1.8405 считается частью коррекционной 2-й волны, которая может завершиться диагональным треугольником в районе 1.7850. Но будьте готовы, что этот откат глубоко врежется в область 1.77, если он превратится в типичный двойной зигзаг. Картина должна проясниться к завтрашнему дню. В тоже время, тем, кто еще держит длинные позиции по доллару, несмотря на наш предупредительный стоп-лосс на уровне 1.80, следует прикрыть свой тыл, найдя убежище в кроссе DEM/CHF, в случае, если я ошибаюсь насчет постепенного нисходящего дрейфа, и доллар войдет в штопор. Через несколько дней появится множество возможностей купить среднесрочные доллары в районе 1.78-1.77.

Среда, 10.06.87, 07:50 GMT

Мы достигли цели 1.7850 броском (диагонального*) треугольника, поэтому вновь наступило время покупок, по крайней мере, на короткое время. Кроме того, я рекомендую среднесрочным трейдерам начинать аккумулировать доллары в ожидании самой мощной части ралли, 3-й волны в пяти-волновой последовательности. Сейчас наихудший сценарий предусматривает риск возможного завершения 2-й волны в районе 1.775, но даже этот вариант допускает предварительный подъем, по крайней мере, к отметке 1.8030. Изучающие технический анализ, найдут ниже полное описание альтернативных вариантов. Наши постоянные читатели знают, что с прошлой недели мы ожидаем сегодняшнее дно доллара, чтобы опубликовать главные рекомендации на покупку. Ждем цель, определенную проектированием вероятной парной волны (рис. 9, волна с) к падению в стиле Волкера (рис. 9, волна а) после короткого отката вверх. Цель 1.7850 была дополнительно уточнена вчера с помощью модели (диагонального*) треугольника на часовом графике, которую я называю в своем словаре двойной неприятной неожиданностью (double whammy). Вперед, покупаем баксы, несмотря на то, что вы думаете по поводу фундаментальных показателей. Это хорошо описано. Общественность, особенно общераспространенная пресса, тяготеет к наиболее медвежьим настроениям в период 2-й волны крупного ралли. На крупномасштабном медвежьем рынке общественная психология в период 2-х волн представляет собой одну из разновидностей необузданного энтузиазма.

Р.Н.Эллиотт некогда обратил внимание, что коррекционные стадии или "откаты" зачастую являются сложными и самыми трудными участками волновой последовательности. Волновой аналитик в состоянии определить точки, где может произойти окончание (коррекции*), но единственным достоверным фактом этого является только ее фактическое завершение; она сформирует одну из восьми моделей, характерных для коррекций. Наиболее прямолинейной и, я полагаю, наиболее вероятной моделью, которой следуют 2-е волны, является двойной зигзаг, довольно типичный в этом месте волновой структуры. Первым зигзагом является падение в стиле Волкера от значения 1.8405, с его эффектным откатом вверх, выполняющего функцию Х-волны, связки между двумя соседними простыми моделями. 2-й зигзаг, возможно, только что завершился значением 1.7825 и, как я уже писал, его венчает диагональный треугольник или падающий клин, который должен быть виден любому, имеющему часовой график [рис. 9, волна 5; вероятно, в процессе развития данной волновой структуры подобное предположение уместно, но постфактум это утверждение спорно не только по внутренней структуре, но и по отсутствию перекрытия первой и четвертой волн*]. Нет никакой гарантии, что это в действительности является окончанием 2-й волны. Например, двойной зигзаг может трансформироваться в тройной, но наличие клина гарантирует подъем, по крайней мере, к значению 1.8030. Уровню, где началась данная модель. Но в этом и состоит суть Закона волн, которая заключается в оценке вероятностей. И именно сейчас перевес на стороне разворота глобального тренда.

Четверг, 11.06.87, 08:00 GMT

У нас произошло ралли, предсказанное теорией, еще одно дополнение к массе доказательств разворота глобального тренда. Существует повторяющаяся модель, которая кажется шаблонным ответом, когда доллар прорывает неширокую консолидацию. У кого есть часовые графики, увидят эту модель с 20 по 22 мая, которая описана в трудах Эллиотта, в качестве волновой плоскости. Я уверен, что мы наблюдаем подобное явление у пары USD/DEM сейчас. Оно предполагает, что бакс, возможно, постарается достигнуть уровней вершины 1.8035 или немного выше в эту торговую сессию. С последующим методичным сползанием назад, в область 1.79, с последующим взрывоподобным ралли, схожим с тем, что дало начало движению вверх к отметке 1.84. И, если я прав в основной волновой разметке, прогулка к значению 1.84 будет выглядеть как струя водяного пистолета по сравнению с взрывом пушечного ядра 3-й в 3-й, который должен последовать.

Пятница, 12.06.87, 07:40 GMT

Боюсь, что доллар ведет себя в точности так, как мы и предполагали, т.е. ничего не делает. Наш сценарий не изменился вчера, и мы испытываем беспокойство и нетерпение в связи с этой неподвижностью, так как ждем торговые данные, по которым можно сделать вывод о некотором движении. Выборы в Британии являются самой большой причиной снижения активности в этом году, в той мере, в какой это касается рынка FX, и я сочувствую тем парням, которые вынуждены приходить в 4 утра, чтобы посмотреть взлетает фунт стерлингов или падает. Ничего такого не происходит, ничего не подтверждает ралли. Это само по себе является предвестником (движения*), но возложим вину за это на Банк Англии. Да, я все еще полагаю, что сейчас самое время прикрыть (длинные*) позиции по стерлингу. Существуют параллели с текущей ситуацией (по паре USD/DEM*). Большая часть подъема стерлинга с низших отметок области 1.60 до значения 1.69 подпитывалась ожиданиями, что миссис Тетчер выставит свою кандидатуру на выборах. Как только она это сделала, фунт потерял 4 фигуры. В дальнейшем ралли от значения 1.61 по существу основывалось на ожидании победы консерваторов при голосовании. Теперь, когда они наконец получили ее, мне интересно, сколько фигур потеряет стерлинг в это раз. Это звучит абсурдно, если вы уверены, что курс валют привязан к только текущим событиям. Это не говорит о том, что эллиоттчики знают, что произойдет в следующий момент, это говорит о том, что волновые модели просто не вписываются рационально в ход событий.


Неделя с 15 по 19 июня 1987 года



График движения US$/DEM с 15 по 19 июня 1987 года.

Рис. 11. График движения US$/DEM с 15 по 19 июня 1987 года.

Понедельник, 15.06.87, 08:00 GMT

Это как раз начало взрыва пушечного ядра, о котором мы упоминали в прошлый четверг. Мы даже не на подмостках 3-й в 3-й. Как управляться с данным ралли в краткосрочных целях. Здесь сплошные удлинения, поэтому по существу нет смысла спешить вычислять уровень, на котором зафиксировать краткосрочную прибыль. Величайший грех, который может совершить сейчас трейдер, это сыграть изящно и попытаться закрыться на самой вершине, а затем постараться восстановить позицию на пфенниг лучше. Сделайте так и вы упустите эту лодку как раз тогда, когда веселье только начинается. Я слышал, как некоторые говорят, что 1.83 и 1.84 несомненно должны быть труднопреодолимым уровнем сопротивления. Сожалею, но эти парни еще не усвоили (учение*) Эллиотта, и размышляют как обычные мастера игры на прорыв. Когда этот, так называемый барьер, сдастся, что произойдет в свое время, наблюдайте за разрывами (gaps) на графиках, так как мастера прорыва и толпа, играющая на скользящих средних, мешая друг другу, будут вновь открывать длинные позиции.

Вот таким мы видим доллар в ближайшие 48 часов. Может иметь место еще один бросок вверх к значениям 1.83-1.8280, завершая 3-ю волну меньшего волнового уровня. За ним может последовать достаточно резкий откат, отбрасывая бакс в район 1.8150-1.8050. За этим может последовать подъем доллара к отметке 1.84, завершая 5-ти волновую последовательность меньшего уровня.

Вторник, 16.06.87, 07:40 GMT

Сейчас доллар находится во 2-й стадии 3-х волнового падения, которое ожидалось от вершины 1.83. Эллиотт называет это контр-трендовое ралли волной В в зигзаге. Оно может завершиться в районе 1.8240, а за ним может последовать довольно продолжительное сползание к значениям 1.8140-1.8125. Краткосрочникам следует восстановить длинные позиции по баксу в районе тех значений, возможно, в конце Нью-йоркской сессии или в начале азиатской. Следующее движение может встретиться с уровнем 1.84 без больших трудностей. Мы рассматриваем значение 1.84 в качестве окончания 1-й волны в 3-й волне волны С, где обычно процветает буйный скептицизм по поводу долголетия бычьего рынка. Среднесрочникам лучше не входить в коррекцию от ожидаемой вершины 1.84, зафиксировав свою прибыль. Нераскаявшиеся медведи, возможно, посматривают на этот, так называемый труднопреодолимый уровень сопротивления, как на еще один повод для продаж. Не существует способа определить, до какой отметки неистовство их коротких продаж загонит бакс. Но можно уверенно спорить, что это будет недалеко, возможно, не более, чем 50 процентов от подъема с 1.7824 до 1.84. Дальнейший взрыв, 3-я волна в 3-й, последует вместе с уменьшением давления коротких продаж.

Среда, 17.06.87, 08:00 GMT

Должно быть я промахнулся с локальным разворотом, так как доллар сформировал менее вероятную модель. Как бы то ни было, движение Доллар/Марка не дает ясной внутри-дневной картины в этой точке, поэтому взглянем на модель стерлинга в поисках подсказки. Вероятно, пяти-волновая последовательность меньшего волнового уровня завершилась на отметке 1.6230 сегодня в азиатскую сессию или, если это не так, тогда кабель допускает еще одно небольшое падение в район 1.6210. За этим может последовать восстановление до значений 1.64-1.65, длящееся 2 или 3 дня. Дли USD/DEM это означает возможное тестирование уровня 1.8350, который завершает пяти-волновую последовательность от точки 1.7825. Менее вероятной возможностью для бакса является винтовой спуск в район 1.8170 от текущих уровней для завершения 4-й волны меньшего уровня, которая трансформировалась из зигзага в растянутую волновую плоскость. Я предпочитаю первый сценарий, поэтому мы меняем сейчас краткосрочную стратегию с покупок на продажи. Короткие позиции по доллару допускают приемлемый риск в заключительном подъеме до 1.8360, или, в самом худшем случае, до 1.84. Но подъем к новым высотам определенно завершает 1-ю волну 3-й волны в волне С. Идет подготовка к значительному, но краткосрочному падению. Поэтому минимальная цель - 1.8170.

Четверг, 18.06.87, 08:00 GMT

Гремлины рынка FX продолжают сводить на нет наши усилия в проведении точных краткосрочных сделок, но общая картина, составленная на основе отдельных участков графиков нашего набора валют, предполагает, что мой призыв продавать вчера от значения 1.8305, возможно, был преждевременным, хотя и умеренно прибыльным. Текущая консолидация на часовых графиках наводит на мысль о треугольнике в процессе развития, предполагая один последний бросок вверх. Заключительный бросок, который должен завершить волновую последовательность меньшего уровня. Но в этом тезисе есть слабые места. Например, падение от вершины 1.8330 в Нью-йоркскую сессию вчера вечером выглядит импульсным, предполагая, что пауза в районе 1.8220-30 может быть 2-й волной меньшего уровня (волной b *), предшествующей довольно крутому падению 3-й волны (с *) ниже уровня поддержки 1.8070. Добавьте предупреждение, что падение ниже отметки 1.82 аннулирует прогноз о подъеме в район 1.84-1.8415 в течение 24 часов. Мне неловко говорить это, но единственным разумным способом торговли сегодня на рынке является торговля на прорыв. Мастера игры на прорыв будут посмеиваться, но завтра - другой день. Пробитие уровня 1.8330 подтвердит движение в район 1.84-1.8415.

Пятница, 19.06.87, 07:00 GMT

Соображение о треугольнике, упомянутое вчера, начинает выглядеть бессмысленным для пары Доллар/Марка. Я буду бескомпромиссным в прогнозе сегодня, и еще одно - к моему безмерному огорчению, я присоединяюсь к когорте мастеров игры на прорыв. Есть едва заметные признаки, которые заставляют меня понемногу склоняться к варианту движения вверх. Например, откат от вершины 1.8330 в район 1.82 составляет 0.236 от подъема с 1.7825 до 1.8330. Этот коэффициент Фибо 0.236 является наименьшим и наименее распространенным среди соотношений, действующих на рынке FX и, как правило, находит выражение в 4-х волнах меньших уровней или в качестве первоначальной точки консолидации крупных откатов. Если текущая консолидация является частью крупной коррекционной 2-й волны, как предполагает моя последняя волновая разметка, тогда бакс может подняться приблизительно до отметки 1.8275 перед тем как падать всерьез. Если текущая консолидация является 4-й волной, что менее вероятно, тогда ожидайте еще одно сильное движение вверх в район 1.84 перед тем, как сможет начаться 2-я волна. Следовательно, с торговой точки зрения, я склоняюсь к длинным позициям в европейскую сессию, то есть, если вы приставите пистолет к моему виску и прикажете торговать. В противном случае, я буду ожидать новых вершин или пробития уровня 1.8170 для продаж.


Неделя с 22 по 26 июня 1987 года


 

График движения US$/DEM с 22 по 26 июня 1987 года.


Рис. 12. График движения US$/DEM с 22 по 26 июня 1987 года.

Понедельник, 22.06.87, 07:00 GMT

С помощью треугольника на графике стерлинга, который в конечном счете разрешился в эффектной манере, краткосрочная картина полностью прояснилась. Нисходящий бросок сформировал непременную пяти-волновую последовательность на часовом графике, и сейчас находится в процессе подготовки к контр-трендовому ралли 2-й волны, ожидаемого в дальнейшем на этой неделе. Пара Доллар/Марка производит такое же впечатление, поскольку сценарий с двойной тройкой приобретает доминирующее положение над другими вариантами, рассмотренными ниже. Возможно, новая вершина будет типичной двойной тройкой. Как было описано (мы попали под двойной удар, втянутые ложным пробитием вниз уровня поддержки 1.82 и пробитием вверх уровня сопротивления 1.8340), менее вероятный подъем 5-й волны к отметке 1.84 возможен, но не подкреплен волновой структурой. Если подъем вверх продолжится до 1.84, данное движение завершит пяти-волновую последовательность, а за ней может последовать откат 2-й волны, по крайней мере, в район 1.8170-1.82. Сценарий с двойной тройкой не является безупречным. Откат в 23.6 процента является необычным, но все же встречается во 2-х волнах. Но неглубокий откат является предвестником взрывного продолжения восходящего тренда. Начинайте покупку среднесрочных баксов в районе 1.82.

Вторник, 23.06.87, 07:30 GMT

Движение вчера вечером доказало ошибочность моего основного сценария сокрушительным окончанием. Поэтому, если вы увязли по уши, то может быть неплохой идеей на некоторое время запрыгнуть в эту лодку. Новая краткосрочная волновая разметка полагает консолидацию от 1.8340 до 1.82 в качестве 4-й волны меньшего уровня, вариант, который я справедливо отклонил вчера. Это превращает подъем от значения 1.82 в 5-ю волну меньшего уровня, завершающую так называемую 1-ю волну в 3-й волне волны С. Эта 5-я волна сама может состоять из 5 волн, поэтому нам необходим именно еще один бросок к новой вершине, скажем, к 1.8530, после чего бакс еще раз перейдет в стадию консолидации. Сопровождение этой 2-й волны в 3-й волне волны С доказало, что она может быть гораздо сложнее, чем обычно. Новая волновая разметка не очень точна. Вчерашний подъем не дает ощущения импульсных волн. Ощутима нерешительность рынка, и я склонен утверждать, что это волна В в растянутой волновой плоскости. Но тогда последний бросок к 1.8530 откладывается; эта точка зрения имеет тот же смысл, что и откат 2-й волны, она предоставляет нам возможности для покупок в районе 1.8350-1.83, чтобы воспользоваться преимуществом так называемой 3-й в 3-й.

Среда, 24.06.87, 07:00 GMT

Наши ожидания довольно большого нисходящего отката оправдались. Мы вновь нащупали дорогу. Но маркировка краткосрочного движения не будет простой. Поскольку сценарий с 5-й волной к отметке 1.8530 не был реализован вчера, то я не вполне уверен, что ралли 1.82-1.85 является 5-й волной меньшего уровня. Оно имеет волновую структуру и форму волны В. Разница в значениях вершин составляет 30 пунктов, возможно, и небольшая, но цели нисходящих откатов для вершины волны В и вершины 5-й волны в значительной степени отличаются. Если это волна В (мое предпочтение), то все, что нам нужно, это отслеживать пять волн от вершины 1.85, чтобы сделать вывод о завершении отката 2-й волны и о начале 3-й в 3-й наверх. В данном случае цель - 1.8250-1.82. Если значение 1.85 было вершиной 5-й волны, то нисходящий откат может продлиться до уровня 1.82 или даже до 1.8125. Но все эти аргументы указывают на одно. Нисходящее движение совсем еще не закончилось, и, несмотря на мои рекомендации о предоставлении им возможности для покупок в районе 1.8350-1.83, самое большее, что мы можем ожидать от движения вверх - завершение ниже отметки 1.84, если 1.85 была вершиной 5-й волны. В противном случае, бакс сползает до уровня 1.8250, затем консолидируется.

Четверг, 25.06.87, 07:00 GMT

Падение от вершины 1.8490 завершило пяти-волновую последовательность, а вместе с ней и откат 2-й волны, поэтому для бакса наступило время еще одного похода к новым вершинам. Как объяснено ниже, падение к отметке 1.8150 завершает последнюю волну коррекции в виде растянутой волновой плоскости, вестника решительного продолжения бычьего тренда. Технические детали представлены ниже. Есть несколько причин для принятия чрезвычайно бычьего сценария с растянутой волновой плоскостью, вместо достаточно сырого варианта с зигзагом. Как объяснено ниже, завершение пяти-волновой последовательности от вершины 1.8490, в случае коррекции в виде зигзага вызовет ралли (волна b зигзага *), по крайней мере, к отметке 1.8340. Но я отдаю преимущество той точке зрения, которая гласит, что заработал движок 3-й в 3-й, следовательно, буду смотреть на уровень 1.90, как на следующую остановку. Доказательства: 1) факт, что волна С остановилась на отметке 1.8150, т.е., она в 2.618 раз длиннее волны А (1.8335-1.82). 2) значение 1.8150 соответствует 38.2 процентному откату от ортодоксальной вершины 1-й волны (1.8335). 3) Подъем от вершины 1.8150 является энергичным, резким и импульсным. Поэтому, (падение от вершины 1.8490*) может быть частью зигзага, но уж слишком много совпадений.

Пятница, 26.06.87, 07:00 GMT

Мы завершили пять волн меньшего уровня в движении от 1.8150 до 1.8300, за которым последовала коррекция чуть ниже 50 процентов всего ралли. Итак, доллар настроен еще на одно ралли, которое прольет свет на краткосрочные рекомендации раз и навсегда. Ситуация такова. Полагаю, что мы наблюдаем начало "притчи во языцех" - 3-й в 3-й. Самый худший вариант для бакса - слегка опуститься вниз перед тем, как взлететь как ракета. Альтернативный вариант (я определяю, как 5 процентов вероятности) заключается в том, что доллар все еще завершает волну В крупной 2-й волны в виде зигзага, движение, которое может привести бакс, по меньшей мере, к отметке 1.8375 до начала консолидации. Никаких "если", никаких "но". Краткосрочным и среднесрочным трейдерам следует открыть длинные позиции в этом месте. Даже если у меня ошибочный основной сценарий, шансы на ралли, по крайней мере, к отметке 1.8375 слишком велики сегодня, чтобы их упустить. Если бакс пробивает уровень 1.84, забудьте предсказания мракобесов, потому что следующая остановка ракеты - 1.90.

Неделя с 29 июня по 03 июля 1987 года


 

График движения US$/DEM с 29 июня по 03 июля 1987 года.


Рис. 13. График движения US$/DEM с 29 июня по 03 июля 1987 года.

Понедельник, 29.06.87, 07:00 GMT

До сих пор все нормально. Бакс выполнил последний нисходящий бросок в прошлую пятницу, чтобы откатить в точности на 61.8% всего движения от отметки 1.8150. Это еще один удар по сценарию с зигзагом и дополнительное подтверждение точки зрения о том, что 3-я в 3-й находится в процессе развития. Ралли от значения 1.82 после азиатской сессии показывает классический сигнал удлинения, который заключается в коротких ралли с последующими неглубокими коррекциями, модель, которая может быть размечена только последовательностью волн 1-2, 1-2. Вывод: я не думаю, что у нас будут некие трудности достижения отметки 1.8375. Кроме того, я уменьшаю вероятность сценария с зигзагом до 5 процентов. Пара Доллар/Йена показывает направление движения, но короткие позиции по кабелю принесут наиболее впечатляющую прибыль для вашего счета. Если наш сценарий с крупным и весьма резким прыжком волны С назад, в район 1.40-1.45 корректен, тогда фунт практически готов к ускорению в 3-й нисходящей волне. Даже кроссы по фунту в свете перспектив на основе волнового анализа выглядят безрадостно, и мне интересно, какие экономические или политические обстоятельства заставят привести в движение это опустошение. Этот процесс резкой смены направления движения, о котором я говорю, аналогичен дикому взлету DEM с 1.82 до 1.8490 с последующим паническим падением к отметке 1.8150.

Вторник, 30.06.87, 07:10 GMT

Плоская траектория доллара за последние 3 дня начинает заставлять многих людей беспокоиться и испытывать нетерпение. Мягко говоря, до этого я не получал так много звонков, вопрошающих, не изменил ли я своего мнения, или не отменился ли сценарий 3-й в 3-й в связи с его невыполнением за последние два дня, и т.д. На самом деле, я был как кулак, сжатый до белых костяшек. Но думаю, что движения рынка все еще подтверждают сценарий с гораздо более дорогим долларом, хотя мы и вынуждены некоторое время играть на его понижение вместе с рынком, пока он не созреет. Краткосрочная картина на ближайшие 48 часов выглядит немного коварной и во многом будет зависеть от поведения бакса на определенных уровнях. Подробное техническое обоснование представлено ниже. Если доллар поднимется выше отметки 1.8340 во время европейской сессии, то у него будет более 70 процентов вероятности преодолеть рубеж 1.84. Но если доллар упадет ниже уровня 1.8260 к открытию Нью-Йорка, тогда ожидайте его дальнейшее падение в район 1.82-1.8190 до достижения твердой поддержки. Даже независимо от краткосрочного падения, тестирующего дно в середине области 1.81, перспектива бычьего рынка остается до тех пор, пока не будет нарушен уровень 1.8150. Это отложит данное ралли на несколько дней, так как победу одержит вариант с зигзагом, и повлечет за собой прежний вариант с тестированием уровня 1.80.

Среда, 01.07.87, 07:00 GMT

Доллар находится в процессе завершения волны С, пяти-волновой стадии растянутой волновой плоскости, и может встретить твердую поддержку в районе 1.8190-1.8180 в соответствии со сценарием, составленным вчера. В то время, как пяти-волновое падение от вершины 1.8340 допускает возможность дальнейшего крушения к отметке 1.80, сетка значений Фибо, как взаимного соотношения волн в пределах движения цены от недавней низшей отметки 1.8150, делает цель 1.80 маловероятной. Полное техническое обоснование представлено ниже. Для краткосрочных трейдеров существует высокая вероятность открытия прибыльных длинных позиций по доллару в районе 1.8190 даже, если я ошибаюсь с краткосрочной волновой разметкой. Бакс может подняться, по крайней мере, до значения 1.8265 в европейскую сессию, как следствие завершения пяти-волновой последовательности у значения 1.8190. Если бакс пробьет сегодня уровень 1.8275, ралли почти определенно продолжится. Для среднесрочников падение к значению 1.8190 предоставляет возможность купить долларов или пополнить свои запасы в случае, если начальные покупки были сделаны в районе 1.8150.

Четверг, 02.07.87, 07:30 GMT

У нас ралли от значения 1.8190, в точности, как предсказывала теория; еще одно доказательство к точке зрения, что крупное ралли доллара началось несколько дней назад. Сценарий с зигзагом к значению 1.80 находится всего в нескольких часах от того, чтобы признать его недействительным, - вывод, который неизбежен, если бакс поднимется от текущих уровней выше значения 1.8340. Именно сейчас альтернативные медвежьи сценарии выглядят несчастной судьбой, хотя и 3-я в 3-й не является обязательным вариантом в данный момент. Но в волновом анализе всегда необходимо следовать самой элементарной, самой непосредственной волновой разметке, так как в 90 процентах случаев, она является самой эффективной. Именно сейчас наша птица все еще похожа на цаплю, но она начинает двигаться, ходить вперевалку и крякать как утка. Почти определенно, она - утка. Ралли от значения 1.8190 завершило пяти-волновую последовательность меньшего уровня у отметки 1.8310, поэтому текущая консолидация является 2-й волной, которая может найти твердую поддержку над уровнем 1.8250. Падение от 1.8310 к 1.8260 откатило в точности на 38.2 процента от всего подъема с уровня 1.8190, поэтому ожидайте 3-ю волну меньшего уровня. Надо надеяться, что эта 3-я волна именно та, которую мы ожидаем, или, по крайней мере, ее часть. Поэтому оставайтесь в длинных позициях и передвиньте стоп-лосс на рубеж 1.8180. Добавляйтесь к своим длинным позициям при пробитии уровня 1.8350. И терпеливо ждите все это время.

Пятница, 03.07.87, 07:00 GMT

Вот оно. Доллар только что подтвердил возобновление ралли, пробив уровень 1.8340. Пробитие не было таким впечатляющим, каким ему обычно следовало бы быть, так как пяти-волновая последовательность меньшего уровня от 1.8260 завершилась в районе 1.8360. Ожидайте, что после нескольких часов консолидации ралли наберет скорость. Движение в форме лестницы, на которое некоторые волновые аналитики указывают как на признак слабости, в действительности является весьма бычьим явлением. Если вы не возражаете против небольшого исследования, взгляните, как Доу (DJIA, Dow-Jones Industrial average) мучительно полз вверх с низшей отметки августа 1984 года, формируя последовательность быстрых, резких ралли, за которыми следовали длинные и нудные консолидации. В конечном счете, за данной "лестницей" последовало феноменальное ралли, которому нет равных в истории. Я не ошибся, это ралли - не буря в стакане. Я бы забеспокоился, если бы бакс продвигался вверх по 5 пфеннигов в день на этой стадии волнового движения. Как гласит пословица: то, что растет слишком быстро, длится недолго (what goes up too fast, wouldn't last).


Волновая разметка часового графика US$/DEM с 15 июня по 10 июля

Рис. 14. Волновая разметка часового графика US$/DEM с 15 июня по 10 июля 1987 года.

Неделя с 06 по 10 июля 1987 года



График движения US$/DEM с 06 июля по 10 июля 1987 года.

Рис. 15. График движения US$/DEM с 06 июля по 10 июля 1987 года.

Понедельник, 06.07.87, 07:00 GMT

Доллар с трудом, дюйм за дюймом прокладывает себе путь наверх, однако, мы отдаем предпочтение такому пути. Мы наблюдаем необычное явление, когда волны меньшей степени демонстрируют максимальную четкость, вместо того, чтобы быть деформированными воздействием волн большего размера. Это захватывающая картина для того, кто обучается анализу и правильному распознаванию волн. Уровень 1.85 DEM больше не является таким уж труднопреодолимым, и даже 1.8750 для нашего случая. Конечно, сейчас, когда мы вплотную подошли к так называемому уровню сопротивления 1.85, мастера игры на прорыв вновь выползают из своих нор, предостерегая от входа в рынок на текущих уровня и поддерживая вход только при пробитии уровня 1.85. В действительности, мне не следует жаловаться. Если достаточное количество трейдеров воспринимает мастеров прорыва всерьез, то это может сформировать разрыв вверх (gap), выше уровня 1.85, начиная этап 3-я в 3-й с некоторым фейерверком. Разметка волн в этом месте немного кропотлива из-за возможных удлинений в удлинениях. Однако, нет даже необходимости иметь точную маркировку данной волновой разметки. Волновая структура является повышающей, временные циклы - подтверждающими, а индикаторы темпа/отностительной скорости движения - далеки от положения перекупленности. Оставайтесь в длинных позициях.

Вторник, 07.07.87, 07:30 GMT

Дрейф к отметке 1.8350 составил 50 процентов ралли от низшей отметки 2-й волны меньшего уровня (1.8260), поэтому мы можем уверенно предположить, что 4-я волна завершена и бакс направляется к пятому и последнему этапу пяти-волновой последовательности. Эта 5-я волна меньшего уровня может, по крайней мере, сравняться с последней вершиной (1.8490) и, возможно, сформирует чуть более высокий пик у отметки 1.8510. Если это произойдет, пожалуйста, не обращайте внимания на призывы покупать при пробитии уровня 1.85, поскольку доллар в этой точке допускает значительный нисходящий откат. Только в случае удлинения мы действительно увидим бакс, незамедлительно превышающий уровень 1.8550, и первым признаком этого будет пробитие уровня 1.8530. Тактика на ближайшие 48 часов: удерживайте свои длинные позиции по баксу до значения 1.85 или около того. Зафиксируйте прибыль и откройте короткие позиции с нисходящей целью 1.8375 и стоп-лоссом на уровне 1.8550. Данное нисходящее движение является менее привлекательным и идет вразрез с основным трендом. Возможно, вам лучше находиться вне рынка, вновь ожидая более дешевого доллара. Кстати говоря, среднесрочникам следует оставаться в длинных позициях по баксу. Рынок подтягивается ближе к уровню, прорыв вверх которого решит проблему медведей и быков раз и навсегда. На этом этапе развития волновой структуры не торгуйте в коррекциях, так как вы можете потерпеть неудачу.

Среда, 08.07.87, 07:00 GMT

Доллар все еще играет по книге, поэтому нет оснований менять вчерашний прогноз. Движение цены от локального дна 1.8350 уточнило цель для восходящего движения; на минимальной отметке - 1.8450 и на оптимальной - 1.8510. Максимальная цель неопределима, так как если бакс продолжит развиваться в режиме удлинения в данной точке, то суммарное движение завершится где-нибудь между 1.87 и 1.90. Но мы присваиваем низкую вероятность формированию удлинения в данной точке, поэтому мы подготовим тактику, основанную на развороте в районе 1.85. Единственная причина, которая удерживает меня от полной отмены данной возможности, является специфическая модель на графике стерлинга от уровня 1.5870, которая весьма похожа на небольшой треугольник с вершиной у отметки 1.63. Итог подобной небольшой модели треугольника явился причиной обвала фунта на 5 фигур. Треугольная модель от уровня 1.5870, гораздо больше, поэтому здесь гораздо больше места для возможного беспокойства. Этот треугольник, если это он, пересекается с консолидацией в районе 1.6060-1.67, что определенно плохо. Единственный вариант разметки, который может сохранить его целостность в качестве единой модели треугольника при таком пересечении, является клин от вершины 1.69, частью которого он является. И это поднимает дополнительные тревожные вопросы. Давайте оставим их сейчас, но будем начеку.

Четверг, 09.07.87, 07:00 GMT

Итак у нас завершающее движение к отметке 1.8475, к сожалению, с промахом от минимальной цели на 5 пунктов, за которым последовала эффектная распродажа. Давайте возьмем вчерашнее падение доллара в качестве подходящей проекции. Оно остановилось у отметки 1.8350 в начале европейской сессии, в точности там, где завершилась предыдущая 4-я волна меньшего уровня, типичная область поддержки для таких коррекционных движений, как текущее. Данное скольжение вниз приняло форму зигзага, что безупречно чередуется с коррекцией в виде растянутой волновой плоскости в районе 1.83-1.8190. Падение от вершины 1.8475 не должно пойти ниже 1.83, чтобы сохранить наш сценарий решительного пробития уровня 1.85 на следующей неделе. В противном случае, доминирующее влияние приобретет альтернативный сценарий дальнейшего падения ниже отметки 1.81. Принимая наихудшую краткосрочную картину, доллар может подняться назад, к отметке 1.8420 перед тем как всерьез двинуться вниз, к конечной цели 1.8150. Тактика на этот день: дождитесь подъема цены выше уровня 1.84, чтобы приступить к коротким продажам бакса со стопом на уровне 1.8480. Выполните реверс позиций при прорыве уровня 1.85, ожидая, по крайней мере, значения 1.8650. Признаки, которые мы ожидаем для подтверждения впечатляющего прорыва, пока еще отсутствуют, поэтому желательно поискать альтернативные варианты.

Пятница, 10.07.87, 07:00 GMT

Тактика ожидания подъема цены выше уровня 1.84 для открытия коротких позиций по баксу..., которую я вчера предлагал, была недостаточно продумана до конца и чрезмерно подвержена влиянию альтернативного сценария. Это не означает, что на ней нельзя было заработать деньги, но она является рискованной в свете нашего основного предположения о том, что на следующей неделе будет решительный прорыв уровня 1.85. Нам нужно еще одно ралли, возможно, к незначительным вершинам, чтобы завершить пяти-волновую последовательность от низшей отметки 24 июня (1.8150). Это заключительное ралли может само состоять из 5 волн, а первая может завершиться в районе 1.8450 сегодня в европейскую сессию. Краткосрочные трейдеры, кто открыл короткие позиции, возможно, найдут возможности закрыться в районе 1.84 чуть позднее, но уже ясно, что короткие позиции по баксу являются более опасным предложением сегодня. Давайте рассмотрим среднесрочные перспективы. Основной сценарий среднесрочного ралли к значениям 1.90-1.95 все еще сохраняется. Но у него появились некоторые проблемы с волновой структурой. Альтернативный сценарий с волной С в виде клина требует большей пилообразной консолидации между уровнями 1.8550 и 1.83. И условие, которое необходимо помнить, - падение ниже уровня 1.8150 в любом случае отменяет все, упомянутое выше, и является чрезвычайно медвежьим.

 


Волновая разметка часового графика US$/DEM с 11 мая по 31 август

Рис. 16. Волновая разметка часового графика US$/DEM с 11 мая по 31 августа 1987 года.

Волновая разметка дневного графика US$/DEM с 01 октября 1986 год

Рис. 17. Волновая разметка дневного графика US$/DEM с 01 октября 1986 года по 30 сентября 1987 года.
 
Все права защищены. Ссылка на источник обязательна. ZENITH © 2007